每日市场评论 – 鲍威尔令收益率失控之后,美元大涨,股市下跌


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 关于是否有计划抑制国债的抛售趋势,鲍威尔完全不透露任何暗示
  • 美元飙升至三个月高点,华尔街股市连续第三日下沉
  • 欧佩克+出乎意料之外延迟减产期限,原油攀升至2020年初高点

鲍威尔按兵不动,美国国债收益率恢复涨势

对那些期待能获得线索,以了解美联储计划如何度过债券市场风波的投资者们而言,由于美联储主席杰罗姆鲍威尔并未透露任何新消息,因此在周四大失所望。在《华尔街日报》的线上活动,鲍威尔的发言基本上跟着演讲稿讲,重申美联储将会遵守承诺,在距离其目标“取得实质进展”之前,也就是还需要“相隔一段时间之后”,才会考虑缩紧宽松政策。

不过,在强调美联储指引时,鲍威尔更为明确说明,在通货膨胀率显著升至突破2%之前,还有“太多需要考量的部分”,因为唯有在经济“几乎完全恢复”之后,才会考虑缩紧政策。

但是,鉴于美国参议院已经准备通过庞大的1.9万亿美元刺激援助配套,而全国各地的疫苗接种速度正在加快,以及商业调查继续显示通货膨胀正持续感受到压力,因此展望未来,越来越多投资者认为缩紧政策时间表将会被提前。因此,债券市场出现恐慌情绪。

鲍威尔的发言中,唯一与幅度激烈的收益率曲线相关的言论,就是当他表示,他会“担忧市场的的混乱局势,或是持续收紧的金融环境条件”。不过,这似乎仍不足以安抚市场的动荡,因此美国国债再次展开抛售,10年期国债收益率被推回1.50%以上,而5年期国债收益率也攀升至0.80%。

纳斯达克处于盘整区域,期货再次下跌

一如所料,当收益率开始飙升,华尔街股价也随之下跌。由科技股为主的纳斯达克综合指数(-2.1%)在周四成为最大受害者,紧随其后是标准普尔500指数(-1.3%)。在欧洲时段开市之后,电子迷你期货交易走低0.3%,意味着人们担忧估值过高的情绪继续令股市承受压力。

经历昨日的下跌,纳斯达克综合指数从2月的14,000历史高点下跌超过10%之后,目前正在试探盘整区域。政府债券收益率的持续上涨,导致企业们面对更严峻的财务条件,而这似乎加快了轮换出科技领域的速度,因为在疫苗即将带来经济全面开放的前景之际,传统股票变得更有吸引力。

由于目前众多受欢迎的科技股看起来十分昂贵,因此高收益率的环境对他们而言并不友好。

美元势不可挡,日元下沉

但对美元而言这是好消息,美元兑一篮子货币在今日飙升至三个月高点。美元指数的反弹,是因为获得美元兑日元的涨势所提振,该货币对在刚刚突破108.50之后,目前正奔向109水平,因此年初至今的涨幅已经超过5%。

在此次债券和股票市场的波动中,日元一直在稳定下跌,主因是因为日本政府债券(JGB)与其他国家主权债券的收益率之间的差价被扩大,进而给日元造成压力。

日本中央银行的收益率曲线控制政策,将在10年期日本国债收益率往任一方向偏差超过0.20%之后,着手干预并将其固定在0%左右。不过,日本中央银行今日无需出手干预,因为日本央行行长黑田东彦发言声称,他们没有计划扩大收益率范围,因此打消了市场认为他们会在3月的会议实施此措施的猜测,而这已足以大幅拉低10年期收益率。

但不仅是日元下滑,在鲍威尔发言之后,美元也击败了所有的竞争对手。欧元暴跌至1.20水平以下,连多头暴涨的英镑和澳元也大幅下跌,分别跌破1.3850和0.7700以下。

在跨越爱尔兰海的海关贸易检查事项,当英国单方面决定延长期限之后,由于这可能会中断北爱尔兰的供应链,因此英国和欧盟之间的脱欧贸易协议紧张局势再次浮现。目前欧盟威胁要采取法律行动。

目前唯一可以阻止美元涨势的,多半是数据糟糕的就业报告。最新的非农就业报告将在格林威治标准时间13:30公布。

欧佩克+决策提振油价上涨

在大宗商品方面,黄金正在近九个月低点附近修复伤口,由于美元和债券收益率最新的上涨,导致黄金跌至每盎司1,700美元以下。然而,在欧佩克和俄罗斯为首的盟国决定产量不变再维持一个月之后,油价随即进入看涨情绪。

该决策令许多人感到意外,因为人们大多预期该原油联盟会把每日产量提高至500,000桶。现在,下一次会议是否会增加产量不仅没有明确信号,同时沙特阿拉伯对于每日自愿减产一百万桶的期限是否要延长至4月之后,也抱持开放态度。

WTI和布伦特原油交易均上涨约2%,触及2020年1月以来的最高水平。