市场分析

欧洲时段前瞻：中国方面利好提振市场，美元、日元承压

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中国贷款激增缓解了经济增长的紧张情绪

上周初，国际货币基金组织（IMF）下调了全球增长预期，并加剧了人们对全球经济放缓的担忧。而上周五中国公布的经济数据录得超出预期，则大大缓解了人们的担忧。中国3月份出口数据强劲反弹，而更重要的是，同期贷款增长加速，这一迹象表明，政府为刺激贷款所做的努力正在开始发挥作用。

数据公布之后，作为避险资产的日元下跌，因被寄予希望的全球第二大经济体的经济放缓正在触底，所以投资者纷纷转向投资风险较高的资产。美元/日元跌至1个月低点112.09，而对风险比较敏感的澳元/日元则回升至4个月高点80.48。美元兑一篮子货币也面临阻力，美元指数跌至2周低点。

然而，从长远来看，许多货币对仍局限于近期的震荡区间之内，投资者将在减持美元多头头寸之前确认全球经济处于转折点的信号。目前美元多头头寸已触及2015年12月以来的最高水平。

中国本周三将公布第一季度GDP，这可能是表明经济放缓最糟糕时期已经过去的一个重要线索。但GDP数据录得不及预期，则自上周末以来的风险偏好又将受到打压。

中美贸易谈判可以进入最后一段

另一个引发乐观情绪的事件是，有迹象显示中美贸易谈判正在接近尾声。据美国财政努钦上周六在采访中表示，他们正在接近最后一轮谈判以结束整个磋商。

但尽管市场受到努钦言论的提振，交易员们仍维持一定程度的谨慎态度，因为特朗普政府的下一目标就是日本。日本官员将在美国进行谈判。这显然是“一波未平一波又起”。

财报季亮眼开场

为了避免再起贸易摩擦，正在行动的不仅是日本，也还有欧盟。而美国财报季强劲开场似将在接下来数周内提振市场。银行业巨头JP摩根上周五公布季度财报强于预期。推动其股价上涨近5%。强劲数据推动美国主要股指上涨，标准普尔500指数突破2900并靠拢自2018年9月高位。

然而，亚洲股市并未能守住日内早盘涨幅，欧洲股指开盘涨跌不一，因市场担忧已估计过高，且脱欧等问题仍充斥这不确定性。

因欧盟和英国经济低迷情绪有所减退，欧元和英镑小幅上涨

英国议会进入复活节休会期，投资者能暂从脱欧问题上松口气。然而，英国保守党和工党为达成脱欧协议的共识而进行的谈判仍施压英镑，英镑/美元再度试探1.3100关口。本周英国将公布若干数据，包括周二公布的就业数据。

在欧盟准许英国延迟至10月份脱欧后，英镑上周略受提振。欧元也因为2月份欧元区工业产出数据降幅不及预期以及M&A活动而有所上涨，欧元/美元来到1.1300关口之上。

大宗商品价格本周开始下跌

风险情绪好转并未利好大宗商品价格，如油价本交易日仍下跌，因俄罗斯暗示其或不会和OPEC签署更进一步的减产协议，甚至会考虑增产。俄罗斯担忧相对于美国失去市场份额，后者一直在维持增产。美国WTI原油价格和布伦特原油价格本交易日皆从各自于上周触及的5个月高点回落。

与此同时，金价在1300关口之下扩大跌幅，因风险偏好继续升温。