每日市场评论 – 美联储缩紧政策迫在眉睫,债券市场表现活跃,股票放缓涨势


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 市场利好情绪和政策缩紧前景升温,主权债券收益率跳涨
  • 笼罩恒大的疑云使股市反弹提前无疾而终
  • 在美联储会议之后,美元彻底走软,但风险较高货币的反弹受限

 


 

各国央行的声音,终于唤醒债券市场

美联储在周三宣布即将开始缩减政策后,市场对此反应迟缓,于是美国国债收益率引领全球国债收益率飙升。周四,随着英格兰央行和挪威央行在各自会议上维持一贯的鹰派表态后,债券交易员们才终于注意到全球货币政策的转变。

挪威央行把其政策利率提高了25个基点,成为疫情期间第一个执行此决策的大型西方中央银行,而英格兰央行则表示,他们可能会在2022年第一季度提高利率。

在英格兰央行会议后,英国10年期国债收益率飙升,且在今日创下2020年3月以来的最高点。不过,由于美联储可能会把购债计划延续至明年年中,因此英国10年期国债收益率或许只能维持在1.4520%的2½月高点。

收益率上扬和恒大困境削弱股市涨势

收益率的初步飙升似乎没有影响华尔街,而且美国主要股指在周四还迎来连续第二日的反弹。美联储主席鲍威尔对美国经济保持着乐观态度,加上世界各国央行一再地表示,供应链的紧张情况和随之而来的通胀激增将是暂时的,这有助于重振市场对全球经济增长前景的利好情绪。今日稍晚时,在格林尼治标准时间14:00的美联储新闻发布会上,投资者们将听到鲍威尔的发言。

道琼斯指数涨幅最大,收盘上涨了1.5%,而标普500指数和纳斯达克综合指数收盘分别上涨了1.2%和1.0%。不过,电子迷你指数期货在周五出现了一片红盘,其中纳斯达克指数的跌幅最大。由于收益率在今日扩大了涨幅,长期借贷成本的跃升可能使估值膨胀的科技股承受压力。

然而,围绕着恒大资金流动性的持续不确定性问题,令大盘市场被阴影笼罩,人们担心恒大危机可能会扩散至全球。大部分亚洲股市今日收盘下跌,同时,欧洲股市也出现了回落现象。

恒大在周四虽拿出了资金支付本地债券,但尚未支付美元债券的利息。该公司在违约前有30天的时间来支付这笔款项,不过,该公司的财务状况和中国政府是否会出手干预,这些资讯都缺乏透明度,因此让投资者们相当紧张。

美元虽疲软,但风险外汇的回升踌躇不前

周五,股市的轻微风险规避情绪在某程度上抑制了货币市场的情绪,而避险货币难以获得明显的推动力。

美元兑一篮子货币从昨日低点小幅上升,日元和瑞士法郎则是涨跌互现。美联储会议后,美元立即受到提振而出现下行反转的现象,但是,与大宗商品挂钩的货币却未能从中受益反弹。在联邦公开市场委员会(FOMC)会议后,澳元、纽元和加元并未显示一个明确方向,这三种货币也在今日回吐了昨日的涨幅。

然而,欧元在其1.1735美元的高点附近徘徊不定,而英镑则在1.37美元的水平上寻求支撑。由于投资者们把针对加息时间的预测调早,加上预测未来利率显示2月份加息的可能性超过50%,英镑在周四从英格兰央行获得了大幅提振。不过,近期的英国经济下行风险持续加剧,交易员们也似乎不如英格兰央行决策者们如此乐观,因此对英镑的提振作用相对不大。