市场分析

每日评论 – 美元和股市自NFP引发的跌势中反弹，密切关注美国CPI

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• 美国就业报告加剧经济放缓担忧，但美联储政策尚未明确方向
• 随着“9月效应”来临，股市下跌，美元震荡
• 美国CPI报告和欧洲央行决策前夕，风险情绪有所改善

NFP令人失望后，乐观迹象显现

9月第二周初始，市场情绪略显乐观。尽管中国通胀数据显示全球第二大经济体需求持续疲软，但对美国经济放缓的担忧有所缓解。本周华尔街收盘遭重挫，纳斯达克100指数下跌近5.9%，人们越来越担心美联储实施宽松政策为时已晚，并且担心大型科技公司在人工智能方面超支。

市场原本希望周五就业报告可以提振市场对美联储在9月17-18日会议上降息50个基点的预期，但这种希望不仅并未实现，反而加剧不确定性。

美国劳动力市场8月新增就业岗位14.2万，低于预期的16万，凸显出人们对招聘可能陷入停滞的担忧。然而，失业率小幅降至4.2%，而工资增长速度略高于预期，这使美联储没有理由降息50个基点，从而启动宽松周期。

沃勒未能缓解投资者焦虑情绪

美联储官员并未排除9月降息50个基点的可能性，甚至像沃勒（Waller）等鹰派成员也对更大幅度降息的可能性持开放态度。周五沃勒表示一旦时机合适，他将支持提前降息。

周五其他美联储政策制定者也表态支持9月降息。然而，鉴于目前市场焦虑程度，这些言论似乎并不足以证明降息50个基点的合理性，而且在联邦公开市场委员会（FOMC）召开之前，美联储没有发表更多讲话，失望情绪占主导，推低华尔街。

密切关注美国CPI，美联储开始缄默期

从历史上看，9月并非股市最佳月份，因此“9月效应”也可能发挥作用，从而加剧抛售情绪。但希望并未破灭，毕竟消费者物价指数（CPI）报告在美联储会议之前即将公布，这可能解释今日股市为何反弹。预计周三公布的最新通胀数据将显示8月整体CPI再次下降。

目前美国期货走高，欧洲股市也上涨。然而，由于对中国经济的担忧，CPI和生产者价格指数（PPI）数据低于预期，亚洲股市延续跌势。

欧元在欧洲央行会议前下跌，美元和石油缩减跌幅

对中国的悲观情绪打压对风险敏感的澳元和纽元，以及铁矿石等一些大宗商品。但在近期油价暴跌之际，由于上周欧佩克+决定将此前宣布的10月增产计划推迟两个月，石油期货反弹超1%，今日上涨可能只是上周五触及一年低点后的技术性复苏，但也可能与股市和债券市场一样，人们意识到悲观情绪也许有些过度。

周一，美国10年期国债收益率大幅上升，美元在上周五区间震荡后企稳。美元兑日元一度接近跌破8月低点，但今日又突破143日元水平，而上周欧元试图收复$1.1100关口失利后再次触及$1.1050区间。由于预计周四欧洲央行将实施第二次降息，未来几日欧元可能持续走软。