市场分析

每日市场评论 – 美国通胀加剧，美元和国债收益率飙升，股市下跌

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·美国5月消费者物价指数（CPI）意外加速，加剧人们对美联储进一步大幅加息的担忧
·美联储会议前夕，收益率持续上升，华尔街受挫，美元坚挺
·英国经济敲响衰退警钟，英镑下跌，日元突破135关口

通胀暂未见顶

美国5月通胀率跃升至40年新高8.6%，突破稳定在8.3%的预期。环比飙升1%，核心消费者物价指数（CPI）涨幅也超预期，通胀压力或已开始缓和的希望由此破灭。

这一强劲的消费者物价指数（CPI）数据发布几天后，美联储将宣布下一次加息决策。尽管6月和7月加息50个基点的预期已出炉，但美联储将在周三公布最新点阵图，在最新消费者物价指数（CPI）数据公布后，中值很可能会上升。

上周五高通胀数据公布之前，投资者乐观地认为，通胀即将见顶，使美联储可能暂停加息，或至少将9月份的加息步伐放慢至25个基点。目前看来并不现实，相反，政策制定者暗示9月加息50个基点的风险极高，而且11月也有可能加息。

美元随美债收益率走高，日元大多走强

数据发布后，债券收益率大幅上升，今日美国10年期国债收益率升至近四年高点3.25%。前一日欧洲央行强硬加息预测之后，欧元区国债收益率便已动荡，继而今日也大幅攀升。

具体来说，上周五5年期美债收益率突破30年期美债收益率后，美债收益率曲线的一部分已现反转，这可能是经济衰退即将到来的警告信号。

短期和长期美债收益率双双飙升，以及对经济低迷的担忧加剧，进而提振美元，推动美元指数触及5月的20年高点。

日元也受益于避险情绪，除美元外，日元兑其它主要货币均走强，美元兑日元一度触及24年高点135.17日元。

日本10年期国债收益率今日突破日本央行设定的收益率上限0.25%，进一步提振日元。然而，这也令日本央行决策者在周五公布政策前陷入困境。

日本央行是本周召开会议的四家央行之一。在债券市场出现最新动向之前，日本央行的决策最有可能是无关紧要的。但目前并不排除或将对其收益率曲线控制政策进行某种调整。

英国GDP不及预期，英镑前景更黯淡

本周其它央行会议还有英格兰银行和瑞士国家银行，越来越多猜测认为，瑞士国家银行将在周四宣布开始结束负利率时代，不过也需静待一段时间才会如此。预计英格兰银行将在同一天再次加息25个基点，但今日英国公布令人失望的国内生产总值（GDP）数据后，政策制定者或将犹豫是否进一步发布紧缩信号。

英国经济4月意外收缩，所有行业产出纷纷下降，拖累国内生产总值（GDP）环比下降0.3%。英镑兑美元盘中下跌0.8%至$1.2216，并可能很快突破$1.22关口，因为在生活成本不断上升令消费者承压的情况下，英国似乎越来越有可能进入经济衰退。

股市直线下跌

股票方面，亚洲和欧洲股市继周五华尔街抛售后，本周交易开始时暴跌。标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌2.9%和3.5%，原因是消费者物价指数（CPI）数据公布后，美联储紧缩缓和的预期迅速消退。

今日美国期货市场进一步大幅下跌。标普500指数的电子迷你（e-mini）期货显示，该指数可能跌破5月低点3,800水平。本周央行会议难以缓解股市低迷，除非等到周三，市场情绪变得非常糟糕，届时若美联储立场并未强于预期，则逢低买盘者将有理由介入。