每日市场评论 – 美国CPI超出预期,美元反弹,股市下跌


XM 投资研究团队, XM 投资研究

  • 美国CPI数据强于预期,重新引发加息押注
  • 随着收益率上涨,美元重获活力,本周有望上涨
  • 股市承压,但第三季度财报公布前夕,抛售受限

鸽派美联储押注因CPI而意外受挫

美国9月消费者价格指数(CPI)涨幅超出预期,使美联储结束加息的希望破灭,周四市场大幅震荡。衡量通胀的CPI环比小幅上涨0.4%,超出预期的0.3%,年度通胀数据并未放缓至3.6,而是维持在3.7%不变%。

美联储官员在过去一周内发表一系列鸽派言论,这令美债收益率停涨,而最新CPI报告也明确地提醒投资者通胀风险仍在上升。9月汽油价格继续对总体通胀构成上行压力,不过程度较8月有所减轻。但CPI月度涨幅最大贡献来自租金上涨,这可能会促使政策制定者在决定是否终止收紧政策之前三思而后行。

通胀数据公布后,市场对未来几个月再次加息的预期升至40%左右,随后略有放缓。最近几周市场密切关注12月和1月会议,因外界认为近期美国经济数据喜忧参半,美联储倾向于运用更多时间进行评估。因此,10月31日至11月1日的下次会议已多半不考虑加息。

收益率脱离高点,但本周美元有望走高

尽管如此,昨日数据公布之前,加息可能性已降至30%以下,期货市场的重新小幅定价足以刺激债券和外汇市场的大幅波动。周四,10年期美债收益率上涨逾15个基点并触及4.7282%,推动美元上涨约1%。昨日标售的30年期美债需求疲软,更加剧债券抛售。

今日美债收益率走低,美元走软,这并不利于欧元和英镑等遭重创的货币实现复苏。

预计今日美联储讲话比较安静,而唯一的重要数据是密歇根大学的消费者信心调查,因此美元有望以可观的涨幅结束本周。

对中国的担忧加剧负面情绪

周四表现最差的货币之一是澳元,由于对美联储过度紧缩担忧再度升温,风险偏好情绪承压,澳元下跌约1.5%。同时,因中国经济数据疲软,今日澳元和纽元面临压力。

9月中国生产者价格指数(PPI)和消费者价格指数涨幅均低于预期,表明近期的刺激措施对提振国内需求收效甚微。同期贸易数据略有好转,毕竟出口降幅没有预期般那么大。

石油和黄金纷纷恢复涨势

石油期货并未受疲软数据的影响,上涨超2%,或许是因为华盛顿对两家航运公司实施制裁,究其原因是其违反俄罗斯的石油$60价格上限。这是美国首次制裁运载俄罗斯石油的油轮船东,标志着西方国家加强七国集团价格上限的执行力度。

今日油价上涨抵消CPI下跌以及美国周原油库存激增造成的抛售。

同时,金价恢复上涨,昨日在债券收益率反弹背景下的下跌被证明只是昙花一现。金价逼近$1,885/盎司,周涨幅升至2.9%,这是自3月以来的最佳表现。继上周末哈马斯(Hamas)发动袭击后,以色列加大对加沙的攻击力度,中东持续的紧张局势可能促使金价继续走高。

收益率下跌后,股市关注银行财报

股市方面,昨日美国股市收跌,周五亚洲和欧洲股市承压。目前来看,近期收益率的回调只是一次正常调整,目前断言收益率已见顶尚为时过早。即使美联储不再加息,通胀率一路降至2%所需时间长于预期的风险也不容忽视。而且,当市场预计2024年将有三次降息25个基点时,股市前景仍然坎坷。

目前密切关注第三季度财报,今日将由各大银行拉开帷幕。摩根大通(JP Morgan Chase)、花旗集团(Citigroup)和富国银行(Wells Fargo)将在收盘前公布财报。