每日市场评论 – 美元继续上涨,华尔街再次收跌


XM 投资研究团队, XM 投资研究

  • ISM服务数据强劲,美元挽回更多损失
  • 标普500指数四个交易日连跌
  • 加拿大央行利率决议

美元是否延续涨势?

周二美元表现优于大多数主要货币,今日继续走高。由于昨日未有明显推动美元走强的因素,因此,这很可能是美元从周一的经济数据继续获得上涨动力。周一,美国供应管理协会(ISM)公布的11月服务业采购经理人指数(PMI)显示经济进一步改善,并表明服务业公司的成本压力持续上升。

就业报告显示本月工资上涨后,令人担忧未来几个月内通胀也许会再反弹,由此促使美联储采取更激进行动。事实上,在经济数据发布前夕,市场预测的终端利率已触及4.92%左右峰值,而目前已上调至4.96%左右。尽管如此,市场参与者仍相信明年年底前,美联储将降息两次25个基点。

数据进一步提升美国加息的可能性,这或将在一段时间内支撑美元。反之,一旦经济数据显示经济衰退速度快于之前预期,也或许因避险资金流入而支撑美元。然而,对衰退的担忧日益加剧,可能会让市场参与者维持一种观点,即美联储或需尽早降息,以安抚经济创伤。因此,美元进一步走强是否会使美元恢复涨势,并再创几十年来新高,目前仍是一个谜。

美元明年初表现可能取决于定于下周二发布的美国11月居民消费者价格指数(CPI)数据,以及次日联邦公开市场委员会(FOMC)决策。消费者价格若再次放缓,以及2023年中值点低于市场预估的终端利率,这极有可能加剧人们对明年年底降息的猜测,从而使美元再次遭抛售。另一方面,一旦CPI出现反弹,也许有助于美元挽回更多损失。

因美联储押注略有调整,股市延续跌势

昨日美国股市延续跌势,标普500指数连续第四个交易日下跌,因为市场参与者再次决定在该指数4月所创历史高点的下跌趋势线附近进行抛售。

ISM服务业指数好于预期,提升“利好数据对股市不利,而不利数据对股市有利”的可信度,因为若数据继续支持美联储会加息更高,那股市也许继续回落。反之,即使疲软经济数据也许带来新一轮支撑,但一旦数据开始显示经济前景恶化情况更严重,则这种反向相关性不太可能持续太久,毕竟受损的经济长远而言不利股市积极发展。随着各大商业银行开始敲响警钟,这种情况也许很快出现。美国银行首席执行官预测,2023年美国经济将出现三个季度的小幅萎缩,而摩根大通(JPMorgan)首席执行官也表示,也许会出现温和甚至更严重的衰退。

因此,对经济衰退的担忧加剧而导致股价下跌的风险,可能比美元走强的前景更突出,因为美联储需要通过降息来拯救经济的预期,也许最终会产生不利影响。

加拿大央行是否会加息25个基点?

尽管数据显示加拿大经济表现良好,但大多数市场参与者皆猜测政策制定者将小幅加息25个基点的概率高达65%,而加息50个基点概率则有35%。今日将密切关注加拿大央行决策。

或许市场参与者认为,加息影响尚未完全显现,同时仍对中国的房地产泡沫和石油需求感到担忧。加拿大是全球第四大石油出口国,而全球第二大经济体和最大原油进口国,即中国的需求问题,极有可能影响加拿大的经济增长前景。

尽管人们皆希望中国重新开放,但也不会立即就发生。此外,俄罗斯石油出口限价将对油价产生何种影响,也有待观察。因此,这些不确定性,确实会促使加拿大央行政策制定者仅仅加息25个基点。