市场分析

每日市场评论 – CPI数据和美联储会议纪要支持转向押注，美元下跌

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• 总体CPI下降整整一个百分点，核心CPI小幅上升
• 投资者仍预计再次加息25个基点，但维持降息押注
• 美联储会议纪要显示，部分官员考虑暂停加息

投资者预计今年晚些时候降息，美元下跌

昨日美元兑所有主流货币延续跌势，因爲3月消费者物价指数（CPI）数据显示，美国整体通胀放缓幅度超出预期，并且联邦公开市场委员会（FOMC）最新会议纪要显示，两家地区性银行倒闭后，几位政策制定者正考虑暂停加息。

美国总体消费者价格指数从年同比6.0%降至5.0%，为2021年5月以来最低水平，但核心价格指数从5.5%升至5.6%。这是自2020年12月以来核心通胀率首次高于整体通胀率，证实了整体通胀压力放缓极有可能是受到能源等波动性较大项目所影响的观点。

这或许正是投资者坚定押注5月可能仍需再次加息的原因，他们认为这种情况发生的可能性为70%。然而，总体利率下降整整一个百分点，以及会议纪要的鸽派基调，让投资者仍预期截至今年年底降息幅度或将超50个基点。

由于预计今年欧洲央行将在不降息的情况下，继续加息约75个基点，欧元兑美元或将继续上行。一旦突破前期高点1.1035，多头可能密切关注2022年3月31日高点1.1175。

华尔街因银行业危机担忧而收跌

尽管总体CPI数据不及预期，而且美联储前期会议纪要显示一些官员希望停止加息，华尔街三大主要股指仍然收跌。

通胀数据一经公布，标普500指数随即跳涨，但触及关键区间4,150后回落，会议纪要公布后更是延续跌势。由于会议纪要中所揭示的对银行业动荡的担忧，以及今年晚些时候可能出现小幅衰退的迹象，因此股市投资者无法为长时间持续低利率而欢呼。鉴于此，目前投资者密切关注从本周五开始的第一季度财报，届时主要银行将陆续公布财报。

在这种环境下，加上受益于昨日美元疲软，还受益于美债收益率的回落以及对美国经济状况的担忧，黄金仍是最佳避险选择。金价接近4月5日高点$2,033，突破此处或将有望升至2022年3月高点$2,070，甚至是2020年8月7日的创记录高点$2,075左右。

加拿大央行强硬暂停加息

除美国消费者物价指数和美联储会议纪要外，美元兑加元交易员还有另一理由加剧卖盘情绪，即加拿大央行决策。加拿大央行连续第二次会议决定维持利率不变，这在很大程度上符合预期。然而，这并没有让那些预计今年晚些时候会降息的人们满意，因为其声明显示政策制定者仍准备在必要时进一步加息。

加拿大央行行长麦克莱姆（Macklem）在新闻发布会上明确表示：“对我们而言，今年晚些时候市场曲线中隐含的降息并不是最有可能出现的情况。”尽管如此，即使麦克莱姆发表讲话后，投资者仍预计加拿大央行将降息25个基点。这意味着，尽管加元兑美元可能在一段时间内仍表现良好，但加元兑欧元等，那些继续加息而非降息的货币，或将恢复下跌。简而言之，欧元兑加元有望迅速恢复上升趋势。