市场分析

每日评论 – CPI公布后美元走强，欧元静待欧洲央行决策，科技股引领股市反弹

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• CPI报告削减50个基点降息预期，美元小幅上涨
• 欧元停滞不前，静待欧洲央行决策
• 科技股上涨，华尔街反弹步伐加快

CPI报告喜忧参半

美国8月通胀率降至2021年2月以来最低水平，但月度核心指标加速增长，掩盖整体通胀率降幅超出预期的影响。周三消费者物价指数（CPI）报告是美联储下周宣布政策之前的最后一份重要数据，与前期其它关键数据一样，该报告令投资者喜忧参半。

虽然年度CPI降至2.5%可能足以让大多数美联储官员在9月会议上投票支持降息50个基点，但核心CPI月环比意外上升0.3%，表明通胀上行风险犹存。

降息50个基点希望破灭，美元上涨

从本质上讲，CPI数据是投资者促使美联储进一步降息的最后希望，但目前无论是经济增长数据抑或通胀数据，都不支持采取激进举措。今日生产者价格指数（PPI）也不可能改变太多。

尽管投资者仍预计年底前总共降息100个基点，但市场对降息50个基点的预期几乎已完全被消化。

美元兑一系列货币自上周五低点延续反弹，但涨势缓慢，而这种涨势能否持续，很大程度上可能取决于美联储将在最新点阵图中所规划的降息次数。

欧洲央行决策前夕，欧元疲软

尽管美元走强，但由于今日欧洲央行极有可能进行本周期内的第二次降息，本周欧元一直走低。目前交易员密切关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）将如何暗示未来的降息速度。

欧元区通胀率距欧洲央行2%目标只有一步之遥，经济前景在夏季有所恶化，尤其是德国。因此，拉加德在新闻发布会上可能宣布连续降息。

英镑疲软，日元受日本央行鹰派立场所支撑

由于最新英国数据显示，英国央行在未来数月有望进一步放松政策，本周英镑也表现不佳。尽管下周不太可能降息，但政策制定者可能会采取更鸽派立场，这令英镑承压。

然而，美元兑日元在过去10日一直举步维艰，原因是投资者再次押注日本央行尚未结束加息。昨日中川的鹰派言论后，今日日本央行委员田村直树更进一步呼吁到2025年下半年有必要将利率上调至1%。

但美元整体走强，提振美元兑日元在昨日跌破八个月低点140.70后再次突破142日元水平。

英伟达股价飙升，股市反弹

尽管市场对美国经济衰退倍感担忧，而且9月降息50个基点的预期逐步消退，但本周股市一直稳步反弹。科技股很可能被过度抛售，目前出现一些常见的逢低买入行为。

周三有报道称，美国政府可能允许这家人工智能巨头向沙特阿拉伯出售先进芯片，英伟达（Nvidia）领涨，股价飙升8%。纳斯达克指数收盘上涨2.2%，标普500指数收盘上涨1.1%。