市场分析

每日市场评论 – 美元回落，英镑成主要赢家

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• 由于耐用品订单下跌幅度超出预期，美元下滑
• 英镑因新北爱尔兰协议而上涨
• 股市上涨，但前景依然黯淡

美元下跌，但加息押注持续增加

周一美元兑其它主流货币走低，不过今日有所反弹。

这是因为1月耐用品订单降幅超出预期，促使交易员平仓美元多头。整体月环比自5.1%跌至-4.5%，这其中不包括国防支出月环比跌至-5.1%。尽管如此，不含国防和飞机在内的耐用品订单自-0.3%反弹至0.8%，这意味着飞机订单的下降造成了整体数据的下跌。

这也许是投资者几乎并动摇对美联储未来行动方向押注的原因。继1月一系列利好数据和高于预期的通胀过后，目前投资者预计美国利率将在7月达到5.4%左右的峰值，而预计今年年底利率将达到5.3%，高于美联储预测中值5.1%。

鉴于上述这些因素，目前难以想象美元会继续大幅下跌。然而，在3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议召开之前，市场参与者将不得不消化更多数据，其中包含最重要的2月就业和居民消费者价格指数（CPI）数据，因此目前断言经济恢复长期复苏尚为时过早。此外，美联储并非唯一一家预计今后将采取更激进措施的主要央行。投资者也一直在增加对欧洲央行加息的押注，预测3月加息75个基点的可能性接近40%，截至年底总体将加息150个基点。

本周，随着美国供应管理协会（ISM）制造业和非制造业采购经理人指数（PMI）将分别于周三和周五发布，美元交易员将有机会首次见证美国经济在2023年2月的表现。目前预测数值显示喜忧参半，预计制造业PMI将从47.4升至48，预计非制造业PMI将从55.2降至54.5。尽管如此，鉴于服务业占美国国内生产总值（GDP）的近80%，一旦该数据高于50，则不太可能降低美联储加息押注。

北爱尔兰协议提振英镑交易员情绪

英国首相苏纳克（Rishi Sunak）与欧盟就北爱尔兰脱欧后的贸易条款达成共识，称双方达成一项协议，消除了英国与北爱尔兰之间的“任何障碍”，因此提振英镑大幅上涨。该协议也消除了英镑和其它英国资产的可怕遗留风险，即欧盟与英国的贸易争端，这可能是英镑相兑其它主流货币上涨的原因。

上周英国公布的采购经理人指数意外上升，提升人们对英国有望避免长期衰退的希望。尽管如此，目前判定英镑长期上涨尚为时过早。尽管近期投资者也增加了对英格兰银行加息的押注，但其预期的加息幅度与美国相近，而美国利率已处于较高水平。此外，英镑自11月底以来一直在1.1900-1.2440之间维持区间震荡，目前呈中立走势。

随着美元下跌，华尔街有所复苏

昨日美元下跌有助于华尔街回升，其中纳斯达克指数涨幅最大。也许耐用品订单的下降让一些投资者相信，美联储最终不会采取那么激进的措施。也可能是欧盟与英国协议在欧洲交易时段引发的风险偏好也延续至美国交易时段。

尽管此前预期的今年降息已被消化，鉴于市场普遍认为今年美国利率将达到5.4%峰值，股市进一步上涨并再创历史高点似乎并不合理。若更多人相信美联储将采取更激进措施的猜测，皆可能令股市再遭抛售，毕竟利率上升意味着借贷成本上升，企业估值降低。今日预计世界大型企业联合会发布的2月消费者信心指数将会出现反弹，这可能重新引发人们对通胀加速的担忧，从而令华尔街再度承压。

今日议程还包括加拿大第四季度国内生产总值（GDP）数据。估计年度季环比已从2.9%降至1.5%，这可能令人相信加拿大央行下次会议时将会暂停加息。