市场分析

市场评论 – 美国进口价格加速上涨，美元反弹

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• 美国进口价格创两年来最大涨幅
• 投资者缩减美联储降息押注
• 植田言论和日本央行债券操作，拖累日元下跌
• 华尔街再创历史新高后回落

美元挽回CPI相关损失

由于数据显示4月进口价格环比上涨0.9%，年增长率自0.4%升至1.1%，周四美元反弹，今日继续维持涨幅。

尽管周三公布的消费者物价指数（CPI）数据有所放缓，但进口价格指数的意外上涨，令市场更为担忧美联储遏制通胀的战斗尚未结束，而官员们最终可能推迟开始降息的计划。

早前市场定价美联储9月降息25个基点，而目前市场认为美联储采取降息行动的可能性约为90%，截至今年年底降息总数自昨日51个基点降至46个基点。

美联储官员坚持立场

美联储官员暗示尽管CPI通胀放缓，但目前并没有理由改变货币政策立场，这可能促使投资者缩减降息押注。克利夫兰联邦储行行长洛蕾塔·梅斯特（Loretta Mester）更进一步表示，尽管这并非她的本意，但如果长期通胀预期也开始上升，美联储或需对进一步加息持开放态度，

今日美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）将发表讲话。与昨日发言的威廉姆斯（Williams）和梅斯特（Mester）一样，沃勒和戴利都是拥有投票权的委员，因此，一旦他们同意“长时间维持高利率”的观点，美元有望再次回升。

日本央行债券操作导致日元下跌

昨日日元兑美元下跌，本周初日本央行意外减少购买规模后，在今日操作中购买的政府债券数量维持不变，导致今日日元延续跌势。

再加上日本央行行长植田和男表示，他们并没有立即开始出售ETF计划，以及最新国内生产总值（GDP）数据显示日本经济收缩幅度大于预期，这可能会令那些原本预计日本央行将在夏季再次加息的人们倍感失望。

7月加息可能性仍在78%左右，但下周CPI数据的放缓可能会推低这一可能性，从而令日元承压。

美股再创历史新高，金价维持高位

昨日华尔街三大主要股指再创历史新高，但随后皆收跌。美国进口价格的加速上涨以及对美联储预期的重新定价，可能已促使股票交易员平仓部分头寸。

昨日黄金也有所回落，但今日似乎正在挽回损失。随着近期中东紧张局势再次升级，即使美联储坚持“长时间高利率”的策略，黄金也难以改变方向。毕竟，即使市场将今年预期的降息次数从六次左右减少到两次，黄金也仍处于强劲上行模式。