市场分析

每日市场评论 – 美元坚挺，日元下跌

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• 美债收益率走高，美元走强，日元下跌
• 沙特影响油价回升，股市震荡
• 新西兰储行或将加息，加息幅度待定

美元反弹

新一周开始之际，美联储官员的又一轮强硬言论，以及中国疫情爆发引发的避险潮，推动全球储备货币走高。美联储戴利（Daly）和梅斯特（Mester）表示，下月加息步伐或将放缓，但同时强调，这并非紧缩周期的结束，也支持了“长期高利率”的说法。

种种迹象表明，美联储计划将利率升至5%左右，并维持到通胀结束为止，这与市场定价完全一致。政策制定者正试图在充分抑制通胀、但并不过度紧缩以及对经济造成不必要损害之间维持平衡。

随着利差扩大有利美元，日元依旧因央行严重的利差分歧影响而再次下跌。日本央行尚未调整其收益率上限策略，因此美元兑日元沦为市场押注美联储的货币对，本月美元兑日元与10年期美债收益率的相关性高达90%。

尽管如此，目前已有早期迹象显示这种情况或将发生改变。日本通胀已开始加剧并扩大，政府公布一项2,000亿美元的刺激方案，其中包括鼓励企业提高工资，日本央行行长已准备放松对收益率曲线的控制。下月日本央行决策之前，周五公布的具前瞻性的东京通胀数据至关重要，因为该数据将影响市场预期。

油价反弹，股市小幅走低

油价经历剧烈波动，一度跌至年内最低水平，但随后又迅速反弹，原因是交易员们梳理了一些相互矛盾的新闻报道。最初对中国和欧洲燃料需求的担忧导致油价暴跌，继而一篇暗示欧佩克（OPEC）正考虑增产的媒体报道加剧油价下跌。

随后该报道被沙特阿拉伯能源部长否认，由此引发油价猛烈反弹。总体而言，由于需求前景正在迅速恶化，但供应仍然有限，虽抵消部分抛售压力，但目前油价前景不明朗。

与此同时，美国股市因收益率上升以及对中国市场谨慎情绪的压力而出现回落。交投清淡，成交量远低于正常水平，这表明在周四感恩节假期前，由于担心缺乏流动性也许加剧市场波动，因此投资者正逐步减少持仓。

特斯拉（Tesla）率先下跌，在因尾灯问题回收约30万辆汽车后，其股价下跌近7%，跌至两年来最低水平，而且市场担心中国任何收紧的限制措施会对该汽车制造商造成严重影响。

新西兰储行决策即将出台

今天经济日历内容不多，需密切关注加拿大零售销售数据和最新欧元区消费者信心数据。更重要的是，新西兰储行将在格林尼治时间周三01:00公布其利率决策。

市场定价倾向于央行将加息75个基点，此结果概率为66%，其余概率指向50个基点。新西兰国内经济正在升温，劳动力市场也处于有史以来最好的状态，通胀率远超新西兰储行预期。

尽管房地产市场和中国均出现疲软迹象，但也有迹象表明，通胀压力正变得根深蒂固，因此综合看来有望加息75个基点。此举措或将暂时提振纽元。反之，若加息50个基点以及鹰派言论，这可能有助于限制纽元的任何跌幅。