市场分析

每日市场评论 – 美国零售销售数据公布前夕，美元困境加剧，股市上涨

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• 疲软数据支持美联储暂停加息，美元跌至一年低点
• 尽管收益率稳定，但由于银行收益倍受关注，美股上涨
• 美联储与欧洲央行的分歧推动欧元触及$1.11，日元抛售放缓

美国最新数据出炉后，美联储更有望暂停加息

本周美国又发布一系列令人失望的数据，最新消费者和生产者价格数据加剧上周美国供应管理协会（ISM）采购经理人指数（PMIS）所突显的疲软经济形势过后，目前乐观的3月就业报告被视为异常值。周三消费者物价指数（CPI）数据弱于预期，周四生产物价指数（PPI）数据也同样疲软。

3月出厂通胀率大幅放缓，几乎所有数据皆低于预期和上月数据。此外，每周申请失业救济人数回升至23.9万人，触及近期回调后高点，进一步表明美国经济似乎已失去动力。

今日人们密切关注零售销售报告。由于预计零售额将连续第二个月下降0.4%，预测已相当严峻。然而，悲观预期加大意外上行的可能性，因此在市场普遍认为美联储将在5月后暂停加息之际，交易员可能会措手不及。

美元跌至一年低点

自银行业危机以来，美元遭受巨大打击，由于市场预计此次动荡将收紧整个经济体的信贷状况，由此加剧美国经济衰退的风险。

尽管恐慌情绪已消退，而且美联储官员似乎并非如3月会议那般担忧经济衰退，但目前大多数数据似乎都表明经济增长和价格压力的势头均在下降，这可能是由于美联储此前加息的影响开始显现。

随后，过去一个月里美元压力越来越大，美元指数刚刚创下一年低点，较去年9月高点回落约12%。

美元兑欧元、英镑和澳元等主流货币对的上行回调似乎有些疲软。不过，由于日元也深陷疲软行情，因此美元兑日元汇率影响不大。

然而，即使美元因零售销售数据利好而有望上涨，但鉴于市场似乎确信美联储将在年底前降息，因此任何反弹都可能是短暂的。

货币政策分歧引发关注，欧元延续上行趋势

欧元也许是美联储预期对美元造成巨大压力的最好例证。与全球紧缩周期开始时的情况相比，目前欧洲央行有望成为最终鹰派代表。昨日斯洛文尼亚央行行长布斯扬•瓦斯勒（Bostjan Vasle）暗示，5月欧洲央行的政策决定将是加息25或50个基点。

今日欧元继续上涨，升至一年新高$1.1075。英镑稳定在$1.2510左右，而澳元则回吐昨日的部分涨幅。

本周，澳大利亚公布的强于预期的就业数据以及中国令人鼓舞的贸易数据提振澳元。

然而，这段时期对日元而言较为艰难。日本央行新任行长上田和夫预测，今年晚些时候通胀将回落至2%以下，尽管工资增长加快，但他再次淡化大幅收紧政策的可能性。不过，周五日元整体走强，美元兑日元小幅跌至132.30日元附近。

科技股再次上涨，但公布银行业财报前仍需谨慎

在华尔街，尽管经济衰退的风险仍然很高，但美联储即将暂停加息的希望提振市场情绪。周四标普500指数收涨1.3%，触及两周高点。

奈飞（Netflix）以4.6%领涨科技股，推动纳斯达克综合指数上涨2.0%。Netflix将于下周发布财报，投资者对其新的广告订阅模式将提升收入持乐观态度。

然而，与此同时，所有人密切关注银行业财报，摩根大通（JPMorgan）、富国银行（Wells Fargo）和花旗集团（Citigroup）将公布第一季度财务业绩。市场将关注主要银行是否受由中小型银行组成的区域性银行业压力的影响。电子迷你（E-mini）期货在财报发布前小幅走低。

一旦有迹象表明贷款标准大幅收紧，或将影响华尔街近期涨势。