市场分析

每日市场评论 – 股市延续谨慎反弹，美元下跌，银行股反弹

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• 银行业动荡进一步消退，引发投资者从科技股转向金融股
• 因官员们淡化担忧，德意志银行也加入反弹，欧元小幅上涨
• 由于人们持续押注美联储降息押注，美元承压，美国数据倍受关注

市场情绪好转，银行业紧张情绪再次缓解

周二，对银行危机加剧的担忧进一步消退，受创的银行股试图反弹，风险资产再次上扬。美国财政部和美联储联手努力支撑银行业，过程虽缓慢但毫无疑问地安抚人们担忧SVB破产将引发多米诺骨牌效应的紧张情绪。

美国政府最近一次干预，是第一公民银行（First Citizens Bank）宣布将收购硅谷银行（Silicon Valley Bank）的大部分资产，同时，美联储正考虑扩大其紧急贷款机制，最大限度地支持陷入困境的第一共和国银行（First Republic Bank）。

与此同时，欧洲方面，上周德意志银行（Deutsche Bank）的信贷掉期飙升，这是一个令人担忧的风险溢出迹象。随后，欧盟领导人发表稳定人心的言论，称银行业“有韧性，资本和流动性状况仍强劲”。他们选择不通过政策回应德国最大银行的恐慌情绪，这表明欧盟监管机构和欧洲央行必须对德意志银行的财务状况有一定信心。尽管目前该公司股票正在回升，但这更多受益于华尔街反弹。

银行股领涨股市

周一标普500指数连续第二日收高，但未能维持稍早该指数突破4,000关口的涨幅。股市回落的原因是受科技股，特别是大型科技股所拖累，原因是危机缓解引发一些资金从微软（Microsoft）、苹果（Apple）和Alphabet（谷歌母公司）等防御性股票转向金融股。

昨日标普500银行类股指数上涨约3%，今日欧洲斯托克600银行类股指数迄今上涨1%。

由于未来几日并没有太多重大经济事件，这种风险偏好的谨慎回升也许会持续下去。不过，因为市场对今年下半年降息的猜测不断加剧，所以本周投资者将密切关注美联储官员言论。

美元受鸽派美联储押注所拖累

尽管市场基调趋于稳定，这不仅反映在股票上，也反映在今日小幅走高的债券收益率上，但投资者仍定价了美联储在12月前降息约50个基点的预期。这可能表明，金融领域压力极大，足以对美国经济造成破坏性影响，这可能解释了为什么美元仍处不利地位。

除瑞士法郎和加元外，美元兑所有主流货币皆下跌。不过，持续担忧全球金融体系健康状况的情绪，正为避险美元提供些许支撑，也是欧元和英镑等货币难以强劲恢复至关键性水平的主因。

通胀数据公布前夕，语调改善提振油价

尽管如此，大宗商品市场情绪也明显好转，原油自上周的逾一年低点反转走高。另一方面，由于银行业动荡最糟糕的时期似乎已过去，近期金价突破$2,000/盎司失败后，已经连续第三日下跌。

本周晚些时候，投资者将关注美国最新个人消费支出（PCE）通胀数据以及欧元区消费者物价指数（CPI）预览值。毕竟，目前银行业恐慌给政策制定者在对抗物价飙升方面造成两难境地。