市场分析

欧洲时段前瞻：欧元、加元遭投资者抛售，美元“王者归来”

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美元“王者归来”，欧元、商品货品大跌

美元隔日全线上涨，美指涨至2年高点，而这背后并无美国相关推动力，更倾向于是因为其他主要货币的下跌，例如欧元、澳元、纽元和加元。

先看欧元，德国公布IFO商业经济指数不及预期，该数据彰显了该国经济仍在挣扎，受此影响，欧元大跌。若德国状况继续恶化，且意大利陷入衰退，则欧元很难出现有效反弹，这也意味着欧洲央行将转向“更低更久”的立场。总之，欧洲和美洲已出现明显的分化。

此外，如澳洲联储和新西兰联储或很快将降息，加拿大央行隔日也转向更鸽派立场，英镑则受政治动荡主导，日本央行已将日元利率压制在低水平而令日元不具吸引力，在此种情况下，美元脱颖而出，至少在当前情况尤其是欧洲经济情况没有改变之前，美元都会更受欢迎。

加拿大央行放弃加息计划而转向中性立场，加元暴跌

加拿大央行隔日利率决议维持政策不变，但调整了其经济前景预期和删掉了任何提及未来加息的措辞，而明确转向中性立场。尽管有一些乐观迹象，但最重要的信息是，加拿大央行认为未来加息的可能性更低，这足以推动加元大幅走低——美元升值则加剧了这一走势。

加元是否就此丧失所有希望？即使加元走势更多取决于美元和油价，但加拿大经济并非是真的处于困境中，尽管市场预期加拿大央行12月份降息的概率达55%，但降息门槛实际很高。换句话说，悲观情绪已完全反应在加元走势中，所以短时内加元出现反弹很正常，尤其是油价还在持续上涨。

日本央行将维持超低利率至2020年，但日元无反应

日本央行隔夜公布利率决议也维持政策不变。没令任何人感到意外的是，政策制定者表示，通胀率达到目标值2%所需时间将超过预期，同时他们还承诺将利率维持在目前的低水平直到2020年春季。总而言之，日本央行明确表示，政策将在很长一段时间内保持超宽松，但日元没有对此做出任何反应。最有可能的原因是通胀和增长前景黯淡，投资者没有其他预期。

接下来，相对利率或继续作用于日元，这意味着日元将缓慢下行，除非避险偏好升温。