每日市场评论 – 法国大选前欧元遭重创;黄金特立独行


XM 投资研究团队, XM 投资研究

  • 欧元持续下跌,欧洲央行强硬发声也难扭转局势 
  • 美元预计周线收涨,股市反弹 
  • 黄金无视规则——谁是神秘买家? 

重创后的欧元静待法国大选

欧元在外汇市场上屡遭重挫深受战争、制裁、能源价格飙升和经济放缓所困扰,而最近卷土重来的政治风险更是雪上加霜。欧洲央行官员在最新公布的会议纪要中表现强硬,淡化滞胀风险,并警告称加息可能很快就会到来

然而,单一货币无法资本化这个鹰派言论。市场参与者似乎认为,因为经济增长前景黯淡,限制了大幅加息空间,即便通胀正在加剧欧洲央行也许会临时“放水”,即是时机成熟时也无法兑现承诺

下一风险事件即周日的法国第一轮选举。民意调查结果显示,极右翼候选人玛丽娜·勒庞Marine Le Pen)票数紧追总统马克龙,所以这必然是一场势均力敌的竞争。欧元兑美元期权隐含波动率飙升,反映出市场因为外汇大幅波动,导致避险需求不断增加。法国和德国的收益率差距不断扩大,显示债券市场也是类似的情况。

不过,整体情况还是略胜于2017年,毕竟脱欧不再是讨论的议题,所以一些政治风险已被消化。第一轮投票结果将左右趋势,如果马克龙的民调表现不如之前,或者勒庞的民调表现优于过去那么下周一市场重新开市时,或将再次打击已遭受重创的欧元。利好的消息是欧洲央行也将在下周召开会议,并可能宣布提前加息。

美元持续走高,股市反弹

当然,若不结合美元层面,那么任何对欧元的分析都是不全面的交易员仍相信美联储将大幅加息,他们预计年底前联邦基金利率将达到2.5%左右,因此美元指数即将进入100区间,本周将以惊人的涨幅收盘

除了欧洲困境及对美联储利率的押注外,另一个提升美元吸引力的因素是中国经济放缓,中国经济放缓打压了飙升的商品货币价格

其它方面,华尔街周四波动较大,但收盘仍走高。央行流动性下降的威胁虽给高风险资产蒙上了长期阴影,但投资领域并未真正发生变化不过,逢低买盘者仍在试水,并未被债券市场的浩劫和未来可能混乱的财报季吓倒。

黄金的神秘面纱

最近金融市场最大的谜题之一是黄金近乎不可思议的承压性。金价本周预计小幅收涨,未受美元升值和实际收益率持续上涨的影响,目前实际收益率正接近看涨区间。

似乎有一些财力雄厚的市场参与者正在积极买入黄金而美国商品期货交易委员(CFTC)最新数据显示,最近对冲基金并无兴趣,所以这个神秘的买家很可能是一家央行。

截至到今日业内一级数据是加拿大即将发布的3月份就业报告。预览显示,加拿大将有一批强劲数据出炉,可能敲定加拿大央行下周升息50个基点的计划。