市场分析

每日评论 – PMI数据不佳导致欧元下跌，美联储讲话前夕，美元走强

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• 欧元区PMI跌破荣枯线，欧元大幅下跌
• 疲软PMI抵消对中国刺激计划的乐观情绪，股市涨跌互现
• 沃勒发表评论后，美元小幅上涨；密切关注鲍威尔和PCE通胀数据

欧元因经济衰退担忧重现而暴跌

根据9月采购经理人指数（PMI）初值，欧元区商业活动意外收缩，引发人们对经济健康状况的新担忧。标普全球综合PMI自8月的51.0降至9月的48.9，原因是德国制造业产出跌至一年以来最低水平，而法国服务业活动则跌破50.0。

这些悲观数据发布前夕，8月经济在奥运会推动下出现短暂反弹，欧洲央行引导投资者将下次降息时间自10月推迟至12月。

欧洲央行的谨慎态度与美联储以大幅降息50个基点开启宽松周期的大胆举措形成鲜明对比，从而提振欧元接近8月高点。但PMI数据可能改变这种局势，毕竟投资者的反应是加大对10月降息25个基点的押注，这一概率自数据发布前的70%以下提高至77%左右。

欧元兑美元跌破$1.11，英镑也承压。英国PMI指数并未反转上行，9月甚至有所下降，但仍稳居50水平上方。

美联储言论备受关注

尽管美元兑日元下跌，兑澳元和加元等货币持平，但本周美元开盘走强。上周五美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的讲话小幅削弱今年第二次降息50个基点的预期，他暗示更有可能在今年余下的两次会议上投票支持降息25个基点。

然而，他确实缓解人们对美国经济衰退的担忧，并暗示降息50个基点的决策主要是出于对通胀低于美联储目标的担忧，而并非源自劳动力市场不断恶化。

同时，沃勒特别强调个人消费支出（PCE）价格指数三个月年化率的下降，这让人们更加密切关注周五即将发布的8月数据，毕竟这是美联储最青睐的通胀指标。

然而，目前市场密切关注焦点鲍威尔（Powell）主席将于周四发表的演讲，其他美联储发言人包括古尔斯比（Goolsbee）和卡什卡利（Kashkari）也将于今日晚间发表讲话。

降息和刺激希望支撑股市

美国PMI初值也备受关注，在人们对即将到来的财报季心存质疑之际，一旦这些数据低于预期，可能引发股市不安情绪。上周四联邦快递（FedEx）公布第三季度财报，这通常被视为经济风向标。但由于收益低于预期，周五该公司股价暴跌，这可能是美国经济放缓的潜在迹象。

这可能拖累华尔街表现，导致周五标普500指数无法连续再创第二次新高。

今日欧元区PMI数据不佳进一步打压市场情绪，但投资者情绪似乎迅速好转，目前投资者密切关注中国加快降息以及出台更多刺激措施的前景。周一中国人民银行将14天期逆回购利率下调10个基点，还计划在周二召开新闻发布会，就更多经济支持措施发表讲话。

与此同时，金价开盘攀升至$2,600/盎司以上新高，随后因美元走强而回落。