每日市场评论 – 欧洲央行(ECB)后欧元下滑;股市再次卷土重来


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 欧元/美元走低,因欧洲央行比预期更温和
  • 今日欧洲采购经理人指数(PMIs)喜忧参半,让欧元寻找方向
  • 股市收复了损失,但日元却没有相应的波动——流动性过剩是罪魁祸首?
  • 英国欧洲采购经理人指数(PMIs)高于预期,主张英国央行下周保持不变

欧元下跌,因为拉加德没有以负利率回击

不出所料,欧洲央行(ECB)昨日没有对其刺激计划做出任何改变,拉加德也没有就未来政策发表任何其它言论。她强调,尽管围绕增长的风险仍倾向于下行,但考虑到通胀温和上升和美中贸易休战,欧元最初被推高。

这并非注定要持续下去,因为欧元作为表现最差的主要货币,在交易日结束时逆转走低。催化剂还不完全清楚,但在拉加德被问及负利率(具体来说,欧洲央行是否可以效仿瑞典央行的脚步,以零以下利率结束试验)后,欧元/美元走低。她没有表示她的央行可能会考虑这一点,这可能比投资者预期的更温和。

与此同时,法国和德国1月份的初步采购经理人指数(PMIs)刚刚公布,情况喜忧参半。法国的数据总体上比预期的要软,但德国的数据增长远远超过预期,使得欧元整体变化不大。

在这一点上,有人可能会说,德国的实质性复苏比法国的疲态更为明显,因为前者是一个更大的经济体,后者从一开始就没有太大的麻烦。因此,欧元今天无法从稍好的消息中获利,令人担忧,可能预示着未来的事情。

股市反弹,但日元没有参与进来

在大盘中,科罗纳病毒依然处于前沿和中心位置,有关新国家病例增多的报道接二连三地打压风险情绪,令全球股市走低,防御型日元走高。然而,美国股指抹去了跌幅,标普500指数成功收跌,令世界卫生组织(World Health Organization)没有宣布该病毒为国际紧急事件的事实振作起来。

不过,外汇市场并没有出现上述情况,日元/美元走强,但仍保持了此前大部分涨幅。这种分歧是引人注目的,而且在最近几个月已经成为一种更为频繁的现象,股票和货币市场有时会出现不同步。

关于为什么可能存在流动性的答案。随着美联储最近恢复资产负债表扩张,加入欧洲央行和日本央行的行列,金融市场再次充满流动性,这最终使得投资者以各种借口推高股市。同样的动态并不适用于外汇市场,外汇市场更像是一场零和游戏。因此,美元/日元与股指之间的相关性已经在下降,在流动性注入过多的环境下,未来可能还会进一步下降。

英国采购经理人指数(PMIs)超出预期,加拿大零售销售成为焦点

在英国,1月的初步英国采购经理人指数(PMIs)涨幅远超预期,这就要求英国央行(BoE)在下周开会时保持利率粉的干燥。所有人都希望的选举后反弹实现了,这给了政策制定者一些喘息的空间,让他们拭目以待事态的发展。

但奇怪的是,英镑无法维持与PMI相关的涨幅,随后几分钟电汇交易走低。不过,这些数据似乎足以让英国央行暂时保持观望,如果降息预期在下周会议前被进一步消化,英镑可能会出现一些上涨。

在加拿大,11月份的零售额将到期,考虑到加拿大央行在本周会议上对疲弱的消费者数据的重视程度,这些对于设定利率是否很快下调的预期至关重要。

其他方面,新西兰第四季度通胀数据超出预期后,新西兰元隔夜上涨,进一步降低了新西兰元今年降息的可能性。