市场分析

每日市场评论 – 治疗药物无效烧毁股票；欧元崩盘

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• 备受期望创奇迹的瑞德西韦药物临床试验失败，股票转红
• 欧盟在复苏基金拖拖拉拉，债务分担出现意见分歧，导致欧元暴跌
• 报道称日本央行准备下周扩大刺激措施，日元缩减涨幅
• 原油反弹延伸，但反弹多半脆弱

对抗病毒药物失败，重创股票

全球股市的反弹在昨日衰退，标准普尔500指数失去早盘的涨幅，收盘几乎持平，而期货则指向华尔街今日将面对更多痛楚，这是根据报道，实验药物瑞德西韦（Remdesivir）无法通过首次临床试验。在过去数周持续有报道指称该药物的早期数据十分被看好，因此该药物被认为极具治疗病毒潜能，因此临床试验的失败，也使得盼望有治愈市场特效药的人们希望破灭。

尽管目前还有几种极有希望治疗病毒的临床试验正在进行中，但在市场上，这是最引人瞩目并且最有保障试验，因此目前看来，将股票市场扭转为上行的关键已暂时被移除了。

在股市里，这看起来很像是短期高点，而如果仔细观察即将公布的经济数据有多可怕，不得不说确实有点道理。昨日全球采购经理人指数跌至纪录低点，这意味着全球经济正准备迈入衰退期，再考虑到此次危机对消费者心理造成的损害，加上损害深度甚至持续时间长度，对比起来可能会让2008年的经济衰退变得宛如儿戏。

欧盟无法达成共识开始行动，导致日元攀升，欧元重创

在股票之外，谨慎情绪也反映在防御性资产日元上，即使有报道称日本中央银行将在下周决策会议上继续扩大现今已极其庞大的刺激计划，日元依旧跑赢许多同行。该中央银行准备无限量购买政府债券，并且将其购买公司债券的数量翻倍，但无可否认的是，人们依旧质疑这个行动能有多少实质帮助。

在欧元国度，鉴于欧盟领袖无法拟定具体的刺激方案，导致欧元受到重创。在会议结束时，各国领袖同意设立复苏基金，但却并未讨论关键细节，例如基金规模、何时开始成立，以及融资方式等，这些全都被交由委员会‘进行研究’。市场对此大失所望，因为大家希望他们能迅速采取行动，而不是计划如何拟定另一个计划。

这些问题再次凸显出欧元区的体制结构多么脆弱。每次遭遇危机时，欧盟的处理行动始终迟缓，而且经常在应对方案上存在意见分歧，最终制造各种不确定性，并限制了刺激措施的有效程度，进而限制了潜在的增长率。把所有因素合在一起，将提高以欧元计价的资产，包括货币本身的风险。

综合以上，欧元的前景依旧严峻。欧元区即将面对大规模的衰退，但不仅大规模刺激计划需要迟几个月才能到来，甚至它可能最后也不会包含真正的债务分担机制，以缓解意大利和西班牙等陷入困境的经济体。

特朗普逼出做空卖家后，原油反弹得以延伸

在大宗商品领域，继特朗普总统昨日发推文威胁伊朗后，在市场上逼出许多做空卖家，因此昨日原油价格得以收盘上涨。不过，这仍不像是可持续的反弹，因为需求或供应方面依旧没有任何改变。全世界仍溢满了没有人要的原油，并且没有地方得以储存它们。

原油市场的问题多半还未结束，甚至在储存空间彻底用完之后，步入五月中旬后情况可能会继续恶化。不过，当我们确实消耗完储存空间后，可能也已经触及‘供过于求高峰’，以及油价可能已触及最低点，届时产量将不得不中断，直至再有需求为止。