市场分析

市场评论 – 投资者关注美联储会议纪要

• A- A A+

• 2024年首个交易日美元反弹
• 密切关注美联储会议纪要，ISM制造业PMI即将发布
• 大型科技公司拖累华尔街股市下跌
• 风险情绪恶化，油价回吐涨幅

交易员缩减美联储押注，美元反弹

周二，美元强势开局，全天加速上涨，兑部分货币涨幅甚至超过1%。

由于并未有明确事件或催化剂推动美元走强，美元上涨可能是交易员认为2023年底回调过度，或重新评估美联储降息押注的结果。事实上，与美元一起上涨的还有美债收益率，昨日10年期基准利率自12月14日以来首次短暂回升至4%以上。市场预期年度整体降息基点总数从155小幅下调至150，尽管周二早间预测曾为95%，但目前3月降息25个基点的可能性在85%左右。

美联储会议纪要能否动摇市场隐含利率路径

今日美元交易员可能密切关注12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以寻找有关委员会未来行动方针的更多线索。当时，政策制定者下调点阵图并暗示2024年底利率将触及4.6%，比9月5.1%低50个基点。最重要的是，美联储主席鲍威尔（Powell）在新闻发布会上的语调比预期更温和，表示加息不再是常态，目前问题在于“何时开始下调利率最合适？”

鉴于此，投资者或将深入研究会议纪要，探究能否获得有关首次潜在降息时间的任何线索。即使无法找到任何与时机有关的线索，一旦能证明官员们重点讨论降息议题，交易员可能会加大了降息押注，并且再次抛售美元。

尽管如此，由于12月美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）和11月JOLTS职位空缺即将发布，投资者观点可能会在会议纪要之前受影响。预计ISM制造业PMI已从46.7升至47.1，标普全球制造业PMI初值小幅上升也证实如此。预计职位空缺也有所增加，这或许让人们看到一线希望，即周五公布的12月非农就业数据也可能好于预期。这些数据有望在会议纪要前夕提振美元买盘情绪。

受科技股暴跌影响，纳斯达克指数下跌超1%

华尔街方面，道琼斯工业平均指数在今年的首个交易日获小幅上涨，但标普500指数和纳斯达克指数双双下跌，后者因科技股遭重创而下跌1.63%。

今年开市疲软，不过，对人工智能的乐观情绪、通胀放缓以及激进的降息预期，三大股指皆实现两位数的涨幅。然而，由于涨势似乎过度，一些投资者和基金经理可能已决定在本周风险事件之前锁定部分利润或对冲头寸。尽管长期以来市盈率一直表明估值过高，但参与者可能在去年12月加速买入股票，通过计算表明，昂贵的价格反映了未来增长机会的现值，从而引发错失恐惧症（FOMO）反应。

本周股市交易员也可能密切关注与美联储政策有关的数据和事件，毕竟任何证实或增加市场对今年大幅降息的看法，都可能导致高增长公司的现值上升，而这些公司的估值通常是通过贴现未来几个季度和几年的预期自由现金流来实现的。

避险情绪掩盖红海紧张局势，油价下跌

能源领域，油价逆转早盘涨幅，周二收跌。或许投资者被更广泛的避险环境所吸引，不再关注红海冲突。

展望未来，即使中东紧张局势加剧，由于美国原油产量创历史新高及全球需求低迷，任何相关涨幅都可能是有限和短暂的。更重要的是，鉴于欧佩克+集团已宣布的减产规模，今年可能难以进一步减产，这意味着由此仅能为油价提供的支撑极其有限。