市场分析

每日市场评论 – 目前而言，无协议脱欧担忧消退提振英镑

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• 约翰逊转换更温和言论，英镑表现优异
• 有报道柏林正考虑财政刺激措施，欧元提振
• 梅努欽重申他对贸易谈判的乐观态度，安全资产下跌

目前看来，由于无协议脱欧机会消退，英镑走高

英国的政治过山车还在继续跑动。首相约翰逊昨日在国会再次输掉另一次投票，议员们否决他提前大选的要求。同样的，若是下周仍无法达成协议，那么已经正式生效的法律将强迫政府必须申请延迟脱欧期限。也因此国会将休会至10月14日，而在那之前所有议员将回家待命。

在约翰逊表示无协议脱欧结果是“一个失败的政治生涯”之后，英镑表现优异。这被视为一个信号，即使发表了许多蛮横言论，甚至必须不断‘提高赌注’以达成目的，但他的最终目标还是要达成协议才脱欧。此外，表现比预期还强劲的7月份国内生产总值数据也缓解了对经济衰退的担忧，并为英镑的一帆风顺带来更多风力。

这次航程对英镑而言将是一次大变革，或只是更大的下行趋势重大短暂复苏而已？无可否认的是，随着国会在博弈中重获控制权，短期前景已经有所改善，目前而言最新的反弹将会持续，但更广泛的前景却依旧是阴云密布。现今的一切仍指向10月之后的提前大选，毕竟约翰逊迫切需要重新夺回国会多数席位。由于保守党在民意调查中获得更多支持率，在此次延迟脱欧期限结束后，我们很可能再次面对无协议脱欧的状况。而下一次，议员们很可能不再这么积极阻止了。

换句话说，这场高风险扑克游戏尚未结束，也因此这看起来并不像是一个健康并且可持续上升趋势的开端，而是下一场暴风雨之前的宁静。

德国财政刺激措施报道提振欧元

昨日欧元区走高，这得益于部分媒体报道指出，德国或将终于打开支出水龙头，并以推动公共投资方式支持其国内不景气的经济。更仔细点说明，柏林正考虑‘影子预算’的可行性，该选项并不归属于其严格的国家债务规则范围，而是涉及增加在绿色产业和基础设施的投资。

虽然目前而言有关预算还没有一个明确的数字，但这依旧是非常有希望的信号，因为它表明柏林并不会袖手旁观，也不会在经济衰退出现之后才采取行动。

展望未来，所有焦点将集中在本周四备受期待的欧央行决策会议上。投资者预计德拉吉将推出一系列刺激措施，例如降息再配合量化宽松政策。欧元面临的问题是，这种刺激计划是否大得足够满足市场对于鸽派政策的期待。

随着梅努钦提振‘风险承受’情绪，避险资产下跌

在更广大的市场中，风险偏好依旧活跃中，其中获得来自美国财政部长梅努欽所发表的乐观言论的支持，他表示华盛顿和北京已经就贸易协议的执行机制达成了“概念性”共识。

不过，美国股市并不真的‘买账’，主要股指在收盘时几乎持平，不过这并不出奇，因为梅努钦的发言毫无任何新意。然而，日元和瑞士法郎等避险货币已经下跌，而金价也跌破每盎司1,500的门槛。

然而，市场情绪似乎再次逆转，因为今日华尔街开市时，期货指向小幅下跌开盘。