每日市场评论 – 尽管股市动荡,油价仍上涨


XM 投资研究团队, XM 投资研究

  • 供应紧张,油价继续上涨
  • 债券收益率上升令股市承压
  • 美元涨势暂停,有助于提振金价

油价飙升令欧元和日元承压 

全球市场迎来关键性一周之际,油价再次大幅上涨在沙特阿拉伯和俄罗斯决定减产后供应短缺再次造成本季度WTI原油价格上涨30%以上。 

值得注意的是,即使人们担心欧洲和中国因经济严重放缓缘故,可能会造成需求量下降,但油价仍然强劲上涨,这表明供应方面已变得非常紧张。尽管股市存在避险情绪,但上周五油价仍出现反弹,也进一步证实此观点。 

油价上涨的溢出效应,将不仅是影响能源市场而是既打击消费者,又加剧通胀压力。同时,还会令本已因为高通胀而面临经济放缓风险的各国央行陷入更为复杂的处境 

在市场上,油价飙升对能源进口经济体尤其是欧元区和日本货币而言是不利消息,因为这将抑制经济增长,也影响贸易渠道。因此能源价格将重大影响岌岌可危的欧元和日元 

随着收益率上升,股市下跌 

周五华尔街股市下跌,其中由科技股领跌。一些分析师把抛售归因于上周大量期权到期,不过债券收益率稳步走高也可能产生一定作用。 

上周市场从科技股转向价值导向型股票就是股市感受到收益率上升压力的典型情况今日早间10年期美债收益率一度触及2007年以来最高水平再考虑到能源价格上涨所带来的影响,这种压力不太可能在短期内得以缓解 

总而言之,今年股市的惊人反弹似乎正失去动力并可能进一步回落。估值仍处历史高点,一旦债券收益率进一步飙升,华尔街或将下跌。目前为止,公司盈利已连续三个季度下跌,问题在于,尽管商业调查警告全球经济增长即将放缓,但第四季度是否会如分析师预测那般重新加速。 

美元盘整,黄金反弹 

外汇市场,周五美元小幅回落,今日仍处守势。在美债收益率触及周期新高及股市回落之际,美元无法走高着实令人意外 

周三联邦公开市场委员会(FOMC)决策之前,美元交易员可能会保持谨慎。除美联储外,英国、瑞士和日本央行会议也将召开决策会议。因此,本周将充满波动。 

最后,周五金价反弹令人印象深刻,不仅抹去上周初的所有损失,并进一步走高事实上,上周在美元和美债收益率攀升的情况下,金价收盘走高,这本身就是一种胜利,表明对黄金的潜在“真实”需求尚存而最有可能是来自央行增加储备量 

虽然收益率再创周期新高,但金价距历史高点不及8%,因此即使黄金展现一定的承压性但仍不足以转为利好前景黄金价格若要上涨,市场需要看到经济格局出现变化,包括对经济衰退感到恐慌并猜测美联储会降息才能实现此目标,但目前为止尚未出现这种迹象。