每日市场评论 – 欧佩克开战,日元暴涨,原油崩盘


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 油价暴跌至历史新低,引发市场波动,投资者陷入恐慌
  • 全球股市暴跌5-8%,大宗商品货币暴跌,市场预期美联储将大幅降息导致美元深陷泥沼
  • 日元是最大赢家,黄金短暂突破1700美元,欧元趁虚而入

原油价格战加上对病毒的担忧,使市场陷入混乱

本周金融市场的开幕十分具有戏剧性,风险规避情绪成了唯一的主场,因为周末时欧佩克+联盟出现裂痕,导致原本就担忧病毒会打击原油供应的市场,更为担心此次决裂最终会形成无可避免的原油价格战。欧佩克和俄罗斯之间关于进一步减产的谈判已决裂,因此结束了为期三年的合作,如今市场猜测双方将通过增加各自的产量,以便与美国原油生产商争夺市场份额

由于人们担心因为病毒传播缘故造成旅游业萎靡不振,而原油会在需求量暴跌之时,偏偏出现全球原油供应将激增至前所未有的水平,最终导致WTI原油下跌逾20%。换句话说,原油价格正面对所有最糟糕的可能性。

不过,这个苦难不仅限于能源市场中。在每一个区域,股票指数皆呈现一片红海,在撰写本文时,大部分欧洲股票下跌超过7%,期货则指向标准普尔500指数开盘价下跌5%,但这只是因为美国的防范措施正在阻止更剧烈的跌幅。在外汇领域中,对原油敏感的加元表现最差,紧随其后的是澳元和纽元,由于风险偏好情绪削弱,这两个货币均经历了‘闪电崩盘’。

看来,欧佩克的影响似乎是压死骆驼的最后一根稻草。目前为止,意大利北部的大部分区域已被隔离,美国政府控制病毒的行动缓慢得令人倍感折磨,而就在市场对病毒会大肆打击全球需求量的猜测日益加剧的前提下,油价震荡是世界经济最不需要的一件事情。

对美联储降息的押注率提高,进而推低美元

毫无意外地,市场再次期待中央银行们会插手干预。现今市场已经定价美联储即将在3月18日的决策会议中进行‘三倍’降息(75个基点),而这导致10年期美国国债收益率直跌至历史新低的0.34%,并且由于利率优势几乎尽数消失,进而推动美元走低。这一切,均是上周五强劲的美国就业报告,也无法改变的现状。

原油价格暴跌,对中央银行而言是改变游戏规则的关键。截至目前为止,大家都理解降息对改善修复供应链,并没有多大的作用,而放宽政策的最主要目的只是为了增强市场信心。然而,油价暴跌意味着更快速下跌的膨胀预期,因此把各中央银行行长们的担忧提升至另一个层面。

对欧央行而言可能是另一回事

尽管如此,欧央行是否会在本周内加入降息大队,仍是令人质疑的一件事。市场已完全定价欧央行会降息10个基点,但该央行内部分歧却很大,同时他们几乎弹尽粮绝,意味着是否会降息仍是‘未知数’。反之,欧央行可能会选择采取更具体的措施,例如向受到病疫影响的企业提供超低贷款。若真是如此,那么本周的欧元兑美元将会有更多上涨空间。

此外,极短期内环绕着美元兑日元的风险,看起来是倾向下行,在风险规避情绪加剧,和通货膨胀预期下降的环境中,该货币对可能会测试100日元区域。

整体而言,目前实在难以想象风险情绪会彻底反弹改变的景象。中央银行已经倾尽所能去解决问题,但仍不足以阻止股市暴跌,再加上病毒在美国和欧洲迅速传播感染,因此新闻报道出现改善消息的可能性也极小。