市场分析

每日评论 – PCE通胀证实美联储鸽派押注

• A- A A+

• PCE数据疲软，美联储再次降息50个基点的可能性上升
• 美联储主席鲍威尔发表讲话，本周密切关注ISM PMI和NFP
• 石破茂表示政策应保持宽松，日元暂时停涨
• 中国人民银行举措提振澳元、纽元和中国股市的乐观情绪

市场认为美联储有望连续降息50个基点

上周五数据显示，8月整体个人消费支出（PCE）价格指数放缓幅度超出预期，尽管更重要的核心PCE年同比自2.6%升至2.7%，但美元兑大多数主流货币皆走低。

美元走软也许是由于核心利率上升符合预期，抑或是通胀数据伴随着收入和支出数据疲软，使投资者对美联储未来行动方针仍持鸽派态度。根据联邦基金期货显示，投资者预计到今年年底仍会降息75个基点，认为11月连续降息50个基点的可能性为54%。

投资者将密切关注本周美国供应管理协会（ISM）采购经理人指数（PMI）和非农就业（NFP）报告，从而试图明确美联储的未来方向。但今日投资者静待美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）和美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）的讲话。上周，美联储政策制定者沃勒（Christopher Waller）和尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）明确支持未来放慢降息步伐，鲍威尔和鲍曼是否持类似观点尚有待观察。

石破茂讲话后日元持稳，日本央行纪要即将发布

日本前防卫大臣石破茂当选自民党总裁，并将于周二出任日本首相，周五日元飙升。

石破茂过去一直批评激进的宽松货币政策，而其竞争对手高市早苗则反对日本央行加息。由于12月前再次加息10个基点的可能性升至67%左右，日元反弹，但石破茂表示货币政策应保持宽松后，今日日元持稳。同时，他还呼吁在10月27日提前举行大选。

周二晚间亚洲时段，日元交易员可能深入研究日本央行最新决定的意见摘要，以寻找决策者是否确实计划在年底前再次加息的任何线索。

中国推出刺激计划，澳元和纽元走高

中国人民银行降低利率以及向银行体系注入流动性的刺激措施提振风险相关货币澳元和纽元，上周中国股市创近16年以来最佳单周表现。

今日，中国9月PMI数据显示，制造业活动连续第五个月萎缩，服务业放缓幅度超出预期，这意味着可能需要从财政方面出台更多刺激措施。

今日中国上证综合指数上涨8%，但由于明日中国将开启为期一周的国庆假期，接下来将保持休市状态。

华尔街静待关键性PMI和NFP数据

华尔街方面，上周五道琼斯指数再创历史新高后收涨。标普500指数和纳斯达克指数双双下跌，后者跌幅最大。

然而，这些回落尚未表明近期牛市已结束。即使这意味着未来降息幅度会更小，但任何表明美国经济表现好于预期的迹象，都可能鼓励投资者进一步增加风险敞口。此外，ISM和美国就业报告或将再次考验华尔街。