市场评论 – 鲍威尔称3月不降息,关注英国央行


XM 投资研究团队, XM 投资研究

  • 美联储主席鲍威尔称3月降息非“基本预期”
  • 美元上涨,但国债收益率下滑
  • 关注英国央行政策发展
  • 华尔街大幅下跌,待更多财报发布

美联储鸽派态度不及预期,美元上涨

昨日,除了澳元和加元兑美元下跌,美元兑各主流货币均上涨,但是兑日圆下跌,兑瑞士法郎则几乎维持不变。

昨日,美联储鸽派的态度不及预期,或是推动美元上涨的因素。委员会决定维持利率不变,并否决了长期以来所提及可能进一步加息的说法。然而,决策者指出,在更有信心通胀将跌至2%的目标之前,或不适合降息。在新闻发布会上,美联储主席鲍威尔更具体地指出,3月降息并非美联储的“基本预期”。

这促使市场参与者将 3 月份降息的可能性,从决策前的 50% 降低至 35% 左右,并且转为完全定价5 月份降息 25 个基点。尽管如此,年底降息的基点总数并未受到太大影响。市场仍预计12月降息约144个基点,加上仍有参与者押注3月降息,表明市场隐含路径还有进一步上行调整的空间,因此美元有进一步上涨的空间。

若美国的就业报告数据高于预期,周五或会出现上行调整,推动美元进一步走强。

日元表现强劲,英国央行成焦点

若不是在美联储决策前国债收益率下滑,美元本可在决策后取得更大涨幅。不过或许是投资者已开始通过抛售股票,在债券中寻求庇护,从而减少他们的风险敞口,因此日元表现优于美元,美元兑日元短暂跌破146.00,随后在鲍威尔发表讲话后,有所反弹。

今日,英国央行成为焦点。去年12月,英国维持利率不变,其中三名成员投票支持升息25个基点。在随后的声明中,官员们否决了市场对降息的预期,而英国央行行长贝利(Bailey)在决策后的新闻发布会上强调该观点。

英国近期发布的数据显示,去年12月的通胀高于预期,而1月份的采购经理人指数(PMI)表明业务活动有所改善。尽管如此,投资者仍预计在年底之前将降息大约107个基点,并预计6月将首次降息25个基点。

与市场对美联储路径的预期一样,若英国官员持续抵制降息猜测,即使最近通胀的反弹是基础效应,英国央行的路径也存在上行调整的空间。尽管英国经济增长疲软,但最新的PMI有所改善以及薪资增长仍较高,所以决策者可以再等待一段时间,而不马上采取更加鸽派的立场。

因此,若英国央行再次重申现在考虑降息还为时过早,且有成员支持升息,或有助于提振英镑。

欧元区将公布1月份的初步消费者价格指数(CPI)。在德国经济放缓超出预期后,该指数或偏向下行风险。

交易员静待“七巨头”财报

华尔街三大主要指数全数收跌,纳斯达克指数更是下跌超过2%。在美联储决策出台前,由于谷歌母公司Alphabet所公布的失望财报拖累科技巨头公司的股价,股市已开始下跌。随后,美联储在发布决策更是“落井下石”。今日,股票投资者将关注苹果、亚马逊和Meta的财报。

美联储对3月降息预期泼冷水后,黄金也出现回调,但由于国债收益率的下滑,帮助贵金属提前走高,最终在当天收涨。