市场评论 – 鲍威尔预计今年降息,转为关注欧洲央行


XM 投资研究团队, XM 投资研究

  • 鲍威尔表示今年可能适当降息
  • 日本央行结束负利率的猜测加剧,日元上涨
  • 加拿大央行不如预期般鸽派,现在密切关注欧洲央行
  • 华尔街反弹,金价创历史新高

鲍威尔加大降息希望,美元下跌

昨日美元兑主流货币延续跌势,大宗商品相关货币澳元、纽元和加元涨幅最大。今日美元也处于下跌模式,但目前日元遥遥领先。

美国供应管理协会(ISM)制造业和非制造业采购经理人指数(PMI)对美国经济表现提出质疑后,美元遭抛售并继续下行,美联储主席鲍威尔(Powell)在众议院金融服务委员会作证时表示一旦经济如预期般发展,“今年某个时候开始放松政策限制可能是合适的。”

虽然这并非新消息,但鲍威尔并未像上次决策后的新闻发布会那般明确反驳市场预期,这令那些起初认为美联储在6月开始降息可能为时过早的投资者倍感失望。

目前美元交易员可能密切关注明日就业数据,他们将试图了解降息进程何时开始。根据联邦基金期货,6月降息25个基点的可能性接近85%。但一旦周五数据显示就业又是强劲增长且工资增速高于预期,那么这种可能性可能会大幅降低。

日本央行言论推动日元反弹,欧元交易员密切关注欧洲央行

有报道称日本央行可能会在3月会议上暗示结束负利率,日元昨日反弹,今日新的加息传言发布后,日元加速上涨。

今日一份新报告称日本央行已获得政府官员批准,将很快结束负利率,而中川和高田也表示,日本经济正朝着央行2%的目标取得进展。此外,日本最大的产业劳工组织表示其25个成员工会的工资要求已获得充分满足,这大大提高日本很快结束负利率的可能性。

受加拿大央行货币政策决定所提振,昨日加元成为主要涨幅。加拿大决策者如预期般决定维持利率不变,但随该决策而发表的声明及央行行长麦克莱姆(Tiff Macklem)本人都暗示对高潜在物价压力感到担忧,并称在开始考虑降息之前还需取得更多进展。

今日密切关注欧洲央行。尽管欧元区经济势头疲软且通胀放缓,但政策制定者一再强调,目前尚不是开始降息的时机,过早采取行动可能加剧通胀。因此,在市场几乎完全定价4月首次降息25个基点的情况下,拉加德(Lagarde)及其同事的足够耐心可能促使市场参与者缩减与欧洲央行相关押注,从而支撑欧元。

鲍威尔讲话推动股市上涨,金价再创新高

华尔街方面,由于鲍威尔增加今年降息希望,三大主要股指皆出现反弹。尽管如此,这并不意味着一旦市场参与者小幅提高其隐含利率路径,周五强劲就业报告或将导致经济回调。

相反,如果有迹象表明美国经济继续表现良好,股市可能上涨。毕竟,ISM服务业PMI令人失望后,由于市场寄希望于更早降息,三个股指都出现下跌,而并非上涨。同时,昨日英伟达(Nvidia)再创历史新高的事实表明,市场可能会消化更多与人工智能相关的未来增长机会,这意味着华尔街未来的任何回调都可能是有限且短暂的。

也许是由于美元疲软和美债收益率回落给黄金提供额外支撑,金价继续飙升,今日再创历史新高。然而,黄金的上涨似乎与美元和收益率的反应不成比例,这表明即使美元在明日的非农就业数据中反弹,黄金的需求也可能保持在高位。