市场分析

市场评论 – 非农就业数据公布前夕，美国经济放缓担忧笼罩市场

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• 由于经济衰退担忧及财报令人失望，科技股领跌股市
• 避险资产反弹，日元延续涨势，美元涨跌互现
• 今日非农就业报告将安抚市场抑或加剧恐慌？

股市表现惨淡

周四美国公布疲软经济数据后，降息乐观情绪转悲观情绪，华尔街周中反弹并未持续太久。上月美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）触及自去年12月以来最低水平，尽管支付价格分项指数意外上升，但就业人数创2020年6月以来最大跌幅。

随着近期人们对劳动力市场健康状况的担忧逐渐升温，PMI指数下跌引发市场对美国经济可能硬着陆的担忧。稍早公布的上周初请失业金人数低于预期，令投资者紧张不安。

华尔街股市大幅下挫，周四纳斯达克100指数跌幅最大，今日全球股指开盘全线下跌。

关注非农就业数据，降息预期升温

鉴于周三美联储发布迄今最强烈的暗示，即将于9月开始降息，此次抛售有些令人意外。但投资者押注2024年至少三次25个基点的降息，降息问题已从何时降息转为关注降息幅度。

若11月美联储因与美国总统大选冲突而维持利率不变，则12月美联储降息50个基点的可能性或将增加，但这可能也只是一种下意识反应，今日就业报告对于加强经济放缓担忧或重新设定基调都至关重要。

7月美国劳动力市场增加17.5万个就业岗位，预计失业率保持在4.1%不变。任何低于15万的就业岗位或失业率上升都无法平息市场恐慌情绪。

科技公司财报不及预期

但在华尔街，这并不完全是美联储或经济问题，毕竟交易员似乎正在重新评估其对科技和人工智能股票的前景。

昨日苹果（Apple）和亚马逊（Amazon）与科技同行一样，宣布不及预期的财报和雄心勃勃的人工智能支出计划。本季度亚马逊业绩指引也低于预期，而英特尔（Intel）宣布大规模裁员，给全球科技行业带来冲击。

对经济增长、美国大选和人工智能过度支出的担忧，加上地缘政治风险上升，将被视为华尔街恐慌指标的VIX指数推至今年4月以来最高水平。

日元引领避险资金流，英镑下跌

本周美债收益率的大幅下跌并未安抚股市，毕竟债券市场的上涨在很大程度上归因于避险资金流入，而并非美联储降息预期，美元反弹正凸显如此。

不过，美元兑日元和瑞士法郎等其它避险货币承压，黄金也小幅上涨，正触及7月高点。

随着日本央行加快政策正常化步伐，日元有望连续第二周荣登外汇排行榜榜首，今年晚些时候可能仍会加息。

然而，昨日英国央行决定降息25个基点后，英镑成为本周表现最差的主流货币。尽管英国央行暗示将“谨慎”考虑再次降息，但这并未阻止英镑兑美元触及一个月低点。