每日市场评论 – 美国通胀小幅降温,提振利好情绪,股市飙升


XM 投资研究团队, XM 投资研究

  • 随着个人消费支出通胀缓解,科技股上半年在华尔街领涨
  • 经济增长乐观情绪超出美联储加息预期,亚洲股市也上涨
  • ISM制造业PMI以及就业报告公布前夕,美元自低点反弹

核心个人消费支出疲软,经济衰退担忧进一步缓解

美国股市继续逆势上扬,摆脱人们对美联储进一步加息和经济前景不确定的担忧,2023年上半年有望强劲上涨收盘。标普500指数刚刚创下自2019年以来的最佳开局,而纳斯达克综合指数则迎来40年来最强劲的上半年反弹。在当前经济背景下,更令人惊讶的是科技巨头纳斯达克100指数上半年市值增长近5万亿美元,再创历史新高。

由于上周四公布的数据显示,尽管借贷成本上升且通胀居高不下,但今年第一季度美国经济增长超出预期,因此提振新一轮乐观情绪。虽然这可能尚不足以消除价值股和小盘股的阴霾,但对投资者而言,该迹象表明大型科技公司将能够安然度过这场风暴,尤其是在围绕人工智能领域。

美联储最青睐的通胀指标,核心个人消费支出(PCE)价格指数5月小幅放缓至4.6%,消费数据也有所放缓,这提升人们对经济仍然可以实现软着陆的希望。

今日亚洲股市也加入盛况,东京日经225指数收于1990年3月以来最高水平,中国蓝筹股在经历上半年的波动后,7月第一个交易日上涨1%以上。除华尔街的乐观情绪外,中国人民银行承诺采取“精确而有力”的政策,从而提振步履蹒跚的经济复苏,以及日本央行的季度短观(Tankan)调查显示,日本企业乐观情绪有所改善,同样提振亚洲市场。

大型科技公司免受更高利率影响

然而,今日美国期货似乎失去一些动力,预计明日独立日假期前夕,交易将较为平静。不过,6月就业报告将于周五公布,因此平静时间不会持续太久。股市未来面临的风险在于,市场的表现似乎已无视美联储紧缩行动,以及似乎认为通胀正朝着2%目标稳步下降。

但上周鲍威尔(Powell)并无明确表示,若通胀在劳动力市场非常吃紧的情况下仍稳步下降,美联储是否仍将进一步加息,预计周五数据将再次突显这一点。不过,真正令人意外的是,在个人消费支出通胀数据公布和美债收益率继续攀升过后,加息押注仅小幅下降。

对科技股而言,似乎一切皆是押注于未来,只要经济衰退风险仍在可控范围内,高收益率就不再具有威慑力。特斯拉(Tesla)就是一个典型例子,这家电动汽车制造商刚刚宣布第二季度交付量再创历史新高。

另一方面,据报道,上周五苹果(Apple)公司可能成为首家市值达到三万亿美元的公司,股价或将出现回调的公司,因其目前由于情况复杂缘故,准备缩减生产其大肆宣传的Vision Pro耳机。

美元反弹,关注ISM制造业PMI,日元持稳

外汇市场方面,周五疲软数据导致美元经历短暂的抛售后,周一重新反弹。即将发布的美国供应管理协会(ISM)制造业采购经理人指数(PMI)倍受关注,若该指数令人失望,或将重新引发衰退忧虑。同时,市场也将密切关注周三美联储的6月会议纪要。

尽管英国制造业PMI小幅上调,但英镑在苦苦挣扎。欧元区制造业PMI最终值被下调,因此今日欧元走低。

日元兑美元也下跌,但兑其它主流货币较为稳定。如果本周美国数据意外上升,日元或将面临新的抛售压力,从而促使日本财务部门进行干预。

与此同时,因经济学家和市场对周二澳联储会议是否加息的看法尚存分歧,周一澳元小幅走低。市场认为澳联储将按兵不动,因此意外加息可能提振澳元。