市场分析

每日市场评论 – 非农报告抑制美联储暂停加息希望

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• 美国经济仍存在就业机会，但美联储可能必须维持加息50个基点
• 非农就业报告公布后，由于收益率仅小幅上涨，股市先跌后涨
• 欧央行决议前夕，欧元小幅走强；约翰逊面临不信任投票，但不影响英镑

强劲非农报告：杯子半满或半空？

美国强劲的劳动力市场在5月份新增39万工作岗位，其数据远强于预期，并且尽管劳动力参与率仅小幅改善，但失业率维持在3.6%。美联储在5月份的会议纪要中开启了提高借贷成本的政策，原先人们期望美联储或将在今年稍迟时暂停提高借贷成本进展，但足够强劲的数据打破了这种希望。

克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）也在周五大泼冷水，表示她需要看到证明通胀正在下降的“有说服力证据”，才能决定在9月停止加息50个基点。

本周五美国发布下一份居民消费者价格指数（CPI）之际，或将是最快能观察通胀是否开始降温的“有说服力”迹象。目前预计5月份的CPI通胀数据同比水平将维持8.3%不变，这意味着物价增长连续第二个月不再突破十年新高点。

尽管2022年剩余时间内将有更激烈的加息风险逼近，但周五的就业报告显然仍令投资者震惊，同时，有些人相信强劲的数据不一定会动摇政策前景。然而，在美联储已经加息两次，但5月份的通胀率仍然高居不下的情况，劳动力市场却仍能承受压力，这个事实提高了人们相信决策者可能有办法维持经济稳定。

股票收复非农就业报告造成的亏损

随着就业数据带来的短暂不利反应消退后，上述利好情绪也多半有助于恢复周一的风险偏好情绪，同时也解释了为何美国国债收益率仅从中小幅攀升的缘故。标普500指数在周五下跌1.6%，上周周线收盘下跌。纳斯达克100指数跌幅更大，但随着欧洲股市反弹，今日华尔街两个股指的电子迷你期货（e-mini）也指向今日强劲上涨。

受益于新闻报道中国首都，北京的病毒封控措施正在逐渐放宽的相关消息，同时上海长达两个月的封控也已结束近一周后，亚洲股市普遍上涨。

中国放宽兑新冠疫情的严厉封控措施，在某程度上缓解了全球受限制的供应链困境，而这又会大幅缓解价格压力。

同时，美国总统乔拜登（Joe Biden）似乎有意取消特朗普时期兑中国进口商品征收的部分关税，藉此减轻企业的部分成本负担。

美联储将在6月14日-15日召开决策会议，因此美联储官员即将进入“缄默期”，于是在周五的通胀数据公布之前，这些利好的局势发展或将提振市场内的温和风险承受情绪。

欧元和澳元关注利率决议；约翰逊不信任投票前夕，英镑走高

今日欧洲交易时段，美元小幅走低，抵消了周五的部分涨幅。同时，避险货币日元也表现不利，但日元兑美元仍小幅走强。

由于投资者押注于欧央行将在周四决议中宣布结束债券购买，并且可能暗示7月开始即加息，因此欧元小幅上涨至$1.0740区间。目前而言，市场面临的最大不确定因素将是该央行7月份的加息规模，因此这可能会影响欧元走势。

周一交易员们结束长假回归后，外汇市场内最大也是最意外的赢家是英镑。英国首相鲍里斯约翰逊（Boris Johnson）从英女王庆登基周年“白金禧”回来后的第一天，结果并不太好，因为他将面临国会议员们的不信任投票。

鉴于约翰逊拒绝为了出席“派对门”丑闻而辞职后，至今已有获得至少54名保守党议员支持不信任投票，而这已达到动议门槛，因此预计最快将在今日举行投票程序。

不过，英镑还是维持上涨，意味着交易员们普遍相信约翰逊会在不信任投票中胜出，进而结束了长达数个月他是否能维持首相职位的不确定性，并且整场丑闻将正式落幕。

除此之外，澳元也收复了部分周五亏损，不过随着澳储行将在周二召开政策决议，而人们仍无法确认政策决策者们是否会采取激烈行动，因此交易员将会持谨慎态度。