每日市场评论 – 美联储蓄势待发,市场瑟瑟发抖


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 今日的美联储会议至关重要,关注缩减购债速度和加息信号
  • 美国生产者价格飙升后,美元攀升,股市下跌
  • 英国通胀进一步升温,英格兰央行加息押注重现,黄金震荡下行

美联储成为全场焦点

市场普遍预计美联储将在今日加快缩减资产购买的速度,为提前加息稍作准备。由于近期所公布的一系列经济数据令人印象深刻,以及持续加剧的通胀压力的加持,决策者们终究别无选择,只能开始逐步削减宽松措施,以避免稍后终止所有措施时可能会有动摇市场的风险。

随着加速缩减进程看似已成定局,因此关注本次会议的真正问题是,资产购买究竟会以多快的速度削减,以及联邦公开市场委员会(FOMC)将暗示明年会加息多少次。早前在9月份,预测利率的“点阵图”指向2022年加息一次的可能性为50%。

然而,目前货币市场定价几乎三次的加息,因此“点阵图”多半将被大幅修正,才能反映真实的经济现况。考虑到近期的数据强度,从劳动力市场、消费至通货膨胀,最现实的结果是美联储将缩减的速度提高一倍,并发出明年加息两次的信号。

主席鲍威尔若在新闻发布会上,公开表示特别担忧通胀问题,整体局势很可能足以让美元再次大放异彩。对美元而言,有利局势不仅是美联储已做好准备启动加息,还有欧央行和日本央行仍远远落后于此的情况。

 

美国生产者价格飙升,市场颤抖

美国生产者价格以有记录以来的十年内最快速度上涨,因此交易员们在昨日提前体验了当美联储做出决策时,市场可能会出现什么反应的情况。当前的风险在于,奥密克戎(Omnicron)正在给成本问题引发的通知升温局势火上添油,因为新病株导致中国等制造业国家重新启动封锁措施,进而令供应链承压。

市场的反应足够迅速,因此美元与国债收益率携手飙升,另一方面,由于投资者正为更加鹰派的美联储做准备,所以股票尽管收复了一部分的跌幅,但整体仍备受打击。

股市越感焦虑,因为科技股最近也开始大跌,支撑着股指的最后一根支柱终究还是被打碎了。现在,货币和财政政策支撑正在逐渐退出市场,导致股票趋势需依赖明年的盈利增长。随着估值被过度拉长,这才是一个真正的风险。

 

黄金受打击,英镑跳涨

在生产者价格飙升之后,美元和国债收益率冲高,黄金却遭受严重亏损,因此巩固市场对美联储鹰派政策的预期。总体来说,目前的实际收益率已开始从低迷水平走高,相对的黄金则再次黯然失色。这可能成为明年的前序。

在英国11月的通货膨胀统计数字超过预测值后,英镑获得些许安抚,并重新激发市场押注于英格兰央行可能在本周加息的预期。尽管如此,英格兰央行目前似乎并不急于采取任何行动,因为奥密克戎(Omicron)已经被列入考量范围内,因此这份通胀报告可能只会造成英镑明日面对更大的跌势。

最后,美联储会议来临之际,市场将率先迎接美国零售销售数据,同时,也可以关注加拿大的最新通胀数据。中国昨夜公布的一批数据令人大失所望,同时也凸显了该国正在放缓的房地产行业已经开始影响大盘经济。

 

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