每日市场评论 – 美联储会议纪录公布前夕,美元继续下跌


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 债券收益率降温,美元和英镑回落
  • 欧元和日元逆袭反弹,但是否能持续?
  • 联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪录即将公布,股票在纪录高点附近交易

收益率下跌打击美元和英镑

新的季度扭转了货币市场的局面,在上个季度随着债券收益率一起飙升的美元和英镑,目前似乎已经燃烧殆尽,于是受重创的欧元和日元重获生机。在最近几个交易日内,美国国债收益率降温下跌,因此削弱了美元近期的利率优势。

尽管美国的经济数据足够强劲,但市场参与者不再那么“确定”美联储会在2022年底加息。此外,由于欧洲和日本的交易者们倾向从海外获得收益率,因此外国对美国国债的需求量似乎有所增长。这些因素皆推低收益率,并在过程中拖累美元。

收益率下跌的主要受益者,是收益率最低的货币,也就是欧元和日元。由于利率差异扩大,当收益率飙升时,这两个货币受创最大。因此,当收益率利差再次收缩时,很自然的它们开始进行反弹。

整体而言,这似乎仅是今年内的强劲趋势暂时性受挫,而非趋势逆转。由于疫苗接种的差异,因此美国和英国的经济命运仍比欧洲和日本的经济更为光明。同时,在刺激措施支出方面,美国和欧洲之间也存在显著差异。鉴于市场上不会有什么走势能长期毫无变化走下去,因此这只是早该出现的修正回调,但最终风向还是有利美元。

欧洲疫苗问题日益严重

欧元前景黯淡的最主要原因,还是因为在疫苗接种方面,欧洲几乎没有后来居上的机会。欧盟委员会制定了美好的计划,希望能在6月底之前实现“群体免疫”,预计加速推动疫苗接种。

不过,昨天欧洲药品管理局承认,阿斯利康疫苗与血栓形成之间确实存在关联性。该局继续推广这个疫苗,是因为其有利之处远高于风险,但负面的新闻报道却是铺天盖地的,因此很大可能性会有个别国家选择再次停用这个疫苗。

鉴于欧洲依旧在封锁中,刺激措施支出方面也远远落后,同时疫苗接种速度不太可能追上,因此实在难以乐观看待欧元。最有利于欧元的最强力说法,就是大部分坏消息已经被定价,而美国超强的经济复苏可能会溢出部分好处。但这也并非十分鼓舞人心。由于杠杆基金仍选择净做多欧元,因此可能仍有更多下跌空间。

股市平静,原油波动,即将公布美联储会议纪录

在股市方面则是相对安静的交易时段。获得收益率回落所支撑,美国主要股指皆小幅回落,但仍维持在近期高点附近。

能源领域内的局势更令人兴奋。在美国和伊朗恢复两国的核协议谈判,并完成了一轮有“建设性”的会谈之后,原油价格几乎抹消了早前的涨幅。虽然外交官们暗示,事情正在往正确的方向发展,但并没有任何重大突破。

由于谈判仍处于初期阶段,因此市场不再关注这个风险,不过一旦时机成熟,伊朗生产量的问题将会重返市场,这就像是悬挂在原油价格上的风险。同时,大部分利好消息也已经被定价入原油价格。

就今日而言,全市场将会关注联邦公开市场委员会(FOMC)的最新会议纪录,预计会在格林威治标准时间18:00公布。美联储和市场对于该在什么时候加息有着显著的分歧看法,而市场定价的加息时间,比政策决策者们预计的更早。