每日市场评论 – 美国薪资报告令美元再度生龙活虎,是否能持续?


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 体面的美国就业数据,触发美元空头被紧缩
  • 欧洲/美国新患者人数的逆转趋势,是否会反映在欧元兑美元趋势内?
  • 特朗普签署行政令,绕开国会,以提供更多刺激措施
  • 市场对此反应冷淡 – 是否暗示刺激措施整体有所减少?

薪资数据公布后,美元空头受到挤压

在上周五,全球储备货币再度士气大振,由于美国所公布的就业报告数据相当良好,导致交易者平仓或削减早前的部分空头头寸(在此之前已接近创纪录水平),因此美元得以收复部分失地。7月份的非农就业人数增加了176万人,比预期的160万人还高,但仍远低于6月份的480万人。失业率从早前的11.1%下降至10.2%。

乍看下去,这份数据确实不错,但不要忽略了整个大局:这些数据是在7月份的第二周所收集,因此美国最新一波感染潮所造成的就业中断情况,多半会反映在下个月的数据内。此外,10.2%的失业率仍远高于整个大金融危机期间的记录,因此完全没有值得庆祝的机会。

欧元兑美元即将吹起变革之风?

不过,可能也不尽然全是黯淡前景,至少兑美元而言。欧元兑美元近期的反弹趋势,是基于人们相信欧洲的经济复苏会比美国更快,而这是因为更妥善的健康医疗危机管理缘故。至今为止,这是一个合理的假设,但近期却可能开始吹起变革之风。

美国的每日新患者人数仍远高于欧洲,不过,若是剔除绝对数据,而只是观察整体趋势,却会发现美国正在放缓中,反之欧洲又在加速增长率。由于欧洲大部分区域已放宽旅游限制,因此这是很自然的事情,虽然是否会爆发为第二波感染潮仍言之过早,但重点依旧不变:如果这种感染趋势持续下去,欧洲经济复苏‘很快会超越’美国的说法,很快将会遭到打击

再加上,根据美国商品期货委员会(CFTC)最新数据所提供的欧元创纪录看涨定位,在经历那么剧烈的涨幅之后,欧元兑美元多半会很快被触发实质性挫折。能使用同一个理论争辩的,则是土耳其里拉货币,该货币已恢复自由落体式下跌,并创下新的低点纪录。如果这演变成全面的货币危机,那么相比起美国,将会对欧洲形成更大的折磨,因为欧洲银行体系对土耳其拥有更多的交接。

特朗普绕过国会,重获优势

周末时的另一个大新闻,则是特朗普总统签署了一系列行政令,在国会谈判停滞的情况下,为陷入困境的美国人民提供更多经济援助措施。白宫延长暂缓驱逐令、推迟缴纳工资税,延长学生免息贷款,以及延长额外失业补助金发放,但金额有所减少,从原本的每周600美元降低至每周400美元。

不过,周一的市场却几乎没有任何反应。为什么呢?这多半是因为在看似‘优秀巨大’的新闻头条背后,随之而来的是‘坏消息’。至目前为止,民主党在谈判中皆坚持要求更大数额的援助措施方案,因为他们自信拥有所有的优势。

就目前而言,需要尽快达成协议的政治迫切性已消失,而这意味着,能达成协议的一揽子法案,很可能会更接近共和党所争取的1万亿美元,而不是民主党所要求的3万亿美元。最终这将会导致美元小幅走强,因为赤字不会彻底失控脱轨,但整体而言,对股票和风险资产而言可能是坏消息

今日的经济行程几乎是空白的,唯一的亮点是美国6月份的职位空缺数据,以及美联储埃文斯将在格林威治标准时间20:00发言。