每日市场评论 – 整体取决于非农就业报告


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 今日美国就业报告,对美元和股市至关重要
  • 英格兰央行基调整体利好,英镑走高
  • 黄金受挫走低,华尔街庆祝创新纪录

美元准备迎接非农就业人数

目前围绕这份美国就业报告的押注率极高。美联储官员们已清楚表明,货币政策正常化的关键因素在劳动力市场。因此,即将发布的就业数据,将会决定9月份是否会宣布缩减政策,或是仍为时过早。

目前预测7月份的非农就业人数将达到87万人,且失业率会被推低两个点,降至5.7%。不过,这些预测也存在极大的不确定性。最乐观的分析师预计就业人数将有160万人,最悲观的分析师则预测仅有35万人。

现在一切迷雾重重,特别是本月的劳动力市场内数据好坏参半的前提下。ISM商业调查报告支持将有强劲数据,因为两份报告皆显示就业率正迅速增长。但是,ADP就业报告则令人大失所望,而且非农就业调查当周,申请失业救济金人数上升,因此可能出现疲软。

市场反应多半取决于出乎意料之外的程度。非农就业人数若高于130万人,将有更多人押注于美联储提前结束刺激措施,进而提振美元但打击故事。反之,任何低于50万人的数据,则可能会击沉美元并提振股市。若是介于两者之间的数据,多半将无法动摇市场。

需紧记,今年内所公布的每一份就业报告,每次公布之后标准普尔500指数皆在收盘走高。对经济而言的坏消息,对股市而言是个好消息,因为投资者们会定价于美联储将维持更长时间的流动性,同时,利好的就业消息,对企业收益也是有极大好处。简而言之,所有消息对股市而言,基本上都是好消息。若要让股票血流成河,多半需要一份强劲得不可思议的就业报告,因为那会令人十分担忧美联储会即刻实施缩减政策。

英格兰央行概述政策正常化计划

英格兰中央银行在昨天维持政策不变,但期间却引发些许火花。仅有一名成员投票支持立即结束量化宽松政策,而这个决策令英镑小幅走低。市场预计会有两位异议者。

不过,央行整体立场仍相当鹰派,因此英镑也迅速反弹且整体走高。该央行飙升,如果经济复苏情况维持良好,多半将有需要开始缩紧货币政策,而最新的经济预测,则预计今年稍迟时通胀率可能达到4%。

但是,最关键的部分还是资产购买。一旦银行利率触及0.5%,该央行将会停止继续购买在其资产负债表上的到期债券,基本上就是终止英镑市场内的流动性。这意味着在完成两次加息后,英格兰央行将会模仿美联储在2017年-2019年的举措,开始实施“量化紧缩”政策,而从长期来看,这对英镑而言是个好消息。

股市攀升,黄金挣扎,关注加拿大就业数据

华尔街继续狂欢,标准普尔500指数和纳斯达克指数在昨天收盘均创下历史新高点。目前为止的财报季表现十分出色,也反映出复苏正在走强。展望未来,股市的下一个重大推动因素,将是目前正在参议院里酝酿中的3.5万亿美元对账流程议案。

同时,由于美元走强和实际国债收益率回升,导致黄金昨天受打击,且在周五清晨继续承受压力。黄金需要跌破1,790美元以下,或是突破1,835美元以上,才能脱离其交易区间。

最后,今天也会公布加拿大就业数据。目前预计将是另一份强劲的报告,而这可能进一步证实,加拿大中央银行缩减资产购买计划的决策是正确的。