每日市场评论 – 紧缩政策逼近,投资者稳住情绪


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 中国采购经理人指数疲软,股市不受影响,转而预期美国和日本将出台更多财政刺激措施
  • 投资者不再关注加息时间,美元努力扩大涨幅
  • 澳储行和英格兰央行会议前夕,澳元和英镑下挫

市场不再担忧中国,本月开市利好

华尔街主要指数在上周五创下历史新高,推动着全球股市11月在看涨区域内开局。利好情绪正在走强,因为担忧各国央行正逐渐削减疫情刺激措施,以及供应危机所带来的成本压力,这些忧虑情绪虽在上升,却不曾给股市造成任何永久性的损害。

标普500指数成分股中,超过80%的公司在本季度的收益强于预期,除了苹果(Apple)和亚马逊(Amazon)。这两家科技巨擘在周四发出警讯,预计第四季度的业绩将转疲软,并把原因归咎于晶片和劳动力短缺。然而,他们的股价随后在上周五出现小幅反弹。

周末,新数据表明中国的工业正面临极其严重的成本压力暴涨情况,同时,持续恶化的供应短缺扼制了该国的产量。中国的官方10月份制造业采购经理人指数进一步跌至50以下,显示该行业再次出现萎缩迹象。

然而,属于私营性质的财新/Markit调查结果却略显乐观,指向中国的10月份采购经理人指数上升至50.6。随着亚洲地区正在逐渐放宽防疫限制措施,该区域的经济也获得推动,因此亚洲其它区域的制造业指数数据更为强劲。

支出预期提振了股票,但能维持多久?

近期其它情况维持不变,市场继续倾向杯子半满的乐观态度。不过,乐观的理由并非仅依赖亚洲重新开放的局势,投资者们同时还察觉到日本和美国将陆续推出更多财政支出。

在东京,执政自民党(LDP)获得更多民意支持,且在上周日的日本大选中表现强于预期,意味着日本新任首相岸田文雄将能够实现他所承诺的财政支出计划,并提振因防疫措施而受打击的经济。

日经225指数收盘时上涨约2.6%,美国股票期货也上涨并指向约0.3%的稳健收益,而欧洲股票在开盘时更是大涨。唯独香港和中国股票不涨反跌。

未来几日的看涨趋势能否持续,可能取决于美联储在周三的发言,以及参议院能否加快行动批准通过拜登总统的关键经济财案。

拜登总统公布了一份社会支出法案框架,意味着民主党的内部分歧在上周即将达成妥协。众议院将在周二对该法案进行投票。不过,即使该党很有可能团结一致批准通过这项财案,但考虑到民主党在众议院的微弱多数,投票的方向仍存在一丝不确定性。

投资者关注美联储加息线索,美元坚挺

本周一,即使日本在周日的选举结果,令其经济前景在投资者眼中转为光明,风险偏好情绪的走强仍对避险货币日元产生了严重影响。不过,随着英镑和澳元走软,美元正延续上周五的涨势。

市场普遍预计美联储将在周三宣布,开始缩减其每月1,200亿美元的资产购买规模。然而,更需要关注的是美联储主席鲍威尔对通货膨胀的最新看法,以及他是否依然认为价格疯涨是过渡性事件。若鲍威尔暗示他越发担心通胀率走高将持续更久,则市场可能会加码押注于美联储将在2022年中期加息。

澳储行和英格兰央行会议充斥政策不确定性

同时,英格兰央行似乎准备在周四的下一次会议上,提前上调其政策利率。在过去一个月里,英格兰央行戏剧性的由鹰转鸽态度,成功把英镑从数月低点提振,但在最近几日,该货币再一次触及阻力。虽然英镑的下滑是因为美元走强所造成,但市场削弱英央行将在11月加息的预期也是原因之一,因为市场不相信货币政策委员会中的鹰派人数会超越鸽派人数。

澳大利亚储备银行的周二政策会议也存在一丝不确定性,因此刺激了澳元再一次测试0.75美元水平。澳储行在上周未能维持其三年期债券收益率目标后,可能会放弃收益率曲线控制计划,但决策者们可能会通过全新的前瞻性指引,尝试压低加息赌注。

 

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