每日市场评论 – 交易者们准备好迎接美联储决策,美元随之上涨


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 美联储周三会议前夕,因为卖出套期保值缘故带动美元攀升
  • 通胀忧虑情绪整体消退;拜登基础设施议案是否会再缩水?
  • 股市在破纪录高点附近徘徊;石油交易者押注于伊朗谈判失败

投资者摆脱通胀忧虑情绪

全球市场似乎已经得出结论,此次的通胀情况确实会很快消退。尽管上周美国公布的通胀率按年计算上涨5%,但美国国债收益率确实在走低,而各种通胀预期指标仍承受压力。目前的结论是确实有通货膨胀情况,但多半不会持久。

或许有人可以争辩,轧空头是拖累美国国债收益率走低的缘故,因为债券市场正准备好迎接更高的收益率,但这也无法解释为何通胀预期正在走低。这很可能是拜登基础设施计划相关的最新信号,该计划正随着政治谈判而缩小规模,因此似乎难逃缩水的命运。

由于市场逐渐接受美联储的观点,即通胀将是暂时性的情况,因此周三的联邦公开市场委员会(FOMC)会议多半不会出现任何火花。当下要讨论结束廉价货币政策的退出策略仍为时过早,而美国劳动力市场仍远未恢复期大流行病之前的辉煌时期。

虽然多半要到夏季末时才可能开始讨论缩减政策,但目前美联储仍有些许表达利好基调的空间,例如通过经济预测上调或部分官员计划2023年的加息。这很可能是在周五提振储备货币的缘故,因为交易者回补了一些做空美元的押注。

黄金陷入困境,原油飞涨

有利于美元的情况多半不利于黄金,该贵金属在过去两个交易日内下跌约2%,目前正在每盎司1,855美元附近测试近期低点。目前,黄金在夏季的看涨基础似乎仍完好无损,因为通胀压力仍然相当紧迫,而美联储极有耐心,但长期前景并不乐观。上次美联储在2013年左右实施的缩减政策,对黄金而言是一个非常难熬的时期。

在石油市场方面,尽管有迹象显示外交官正在美国与伊朗的核协议谈判中取得进展,且最终有可能让数百万桶原油供应重新涌入市场,但原油价格继续走高。美国甚至在近几天取消了部分对伊朗的制裁,多半是为释出诚意。

但撇开新闻不谈,市场仍押注于不会立即达成协议。伊朗将在周五举行总统选举,而越是接近选举日,越是有可能令事件复杂化。最后,即使突然达成协议也不足以破坏整体上升趋势,但有可能会引发激烈修正。

重新开放被延迟后,英镑小幅下跌

在英国,完全重新开放经济行程被延迟了四个星期。虽然国内大部分人名都已完成疫苗接种,但最新的新冠病毒印度变株仍在迅速传播,因此政府决定延迟重新开放酒吧和其他场所的时间。

由于这个延迟仅影响一小部分的经济,因此英镑有能力吸收这个消息,仅出现小幅下挫。另一个值得关注的风险是政治因素,因为布鲁塞尔威胁将在北爱尔兰针对英国实施关税。话虽如此,英镑已经多次在没有太多损害的情况下,可以安全吸收英国脱欧相关的新闻,因此整体前景仍维持利好,包括英格兰中央银行正在逐渐退出廉价货币政策。

最后,股市继续狂欢。科技股和成长股近期大幅反弹,主要是从实际收益率下行中获取动量。这个涨势能否在本周持续下去,大多取决于美联储的语调,特别是他们的‘点阵图’里的利率预测。

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