市场分析

每日市场评论 – 特朗普被弹劾风险惊吓股市；英国议会重启

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• 特朗普可能被弹劾的风险削弱了市场情绪，但市场是否反应过度？
• 英镑为最高法院判决欢呼，但又因科尔宾言论再次回落
• 新西兰保留火力，纽元短暂飙升

特朗普面临弹劾调查，避险情绪席卷市场

本周二金融市场情绪急转直下，贸易战和政治风险的双重打击蒙蔽了投资者的目光，从而引发了远离股票等高风险资产，转而倾向日元和瑞士法郎等防御性资产的市场轮替反应。最初引发这一切的催化剂是特朗普针对中国所发表的敌意言论。

这位美国三军总司令在联合国大会上发言，指控北京使用巨额国家补贴、偷窃智慧产权、倾倒产品、汇率操纵等手段。他所选择使用的对峙性语调，特别是在如此备受瞩目的场景中，多半让市场打消了近期内贸易战谈判会获得任何突破的希望。

数小时后风险规避迅速飙升，因为美国众议院民主党宣布对特朗普总统正式启动弹劾调查。其中一项指控是特朗普想乌克兰政府施压，要求乌克兰政府深入调查其主要政治对手，同时也是民主党呼声极高的总统竞选人乔拜登，并找出丑闻资讯。美国股市因此下跌，但在特朗普表示将公布与乌克兰总统通话的全部笔录后，股市重新站稳。

往后退一步看，市场可能对弹劾风险反应过度了。撇开特朗普是否试图通过利用外国政府来影响2020大选的指控是否成立，要谨记，根据美国宪法，弹劾调查是政治课题而不是法律问题。假设众议院通过了该动议，接着将被送到参议院，而此时将需要有三分之二（67/100）的参议员支持才能通过弹劾议程。有鉴于民主党并不拥有大多数优势，甚至需要有好几位共和党成员投票反对特朗普才能通过此动议，因此这是近乎不可能发生的状况。

最高法院的裁决不利鲍里斯，英镑猛涨

脱欧过山车继续跑动，昨日英国最高法院裁定中止议会为非法行为。因此，今天议员们将会重新回到威斯敏斯特。英镑显然喜欢这个新闻，并且因此而飙高，而法院的裁决更进一步削弱了鲍里斯企图无协议脱欧的可能性，同时也可能提前大选日期。

那么，英镑的下一步该怎么走？由于10月31日无协议脱欧的威胁已经近乎被消除，所以英镑的下一个‘重大’事件将是何时举行全国大选。今天早上，反对党领导人杰里米科尔宾拒绝透露他是否会召开对政府的不信任动议，并且指出一旦无协议脱欧的选项被撤销，那么他很乐意同意大选。

他的言论导致英镑贬值，因为这暗示了只能在鲍里斯正式要求延迟脱欧期限之后，才可能召开大选，也就是从现在开始一个月之后的时间。目前而言，英国货币可能仍旧处于波动幅度大以及被新闻头条影响的情况，但一旦举行全国大选，就无法排除逆转反弹的可能性，因为出现‘保持友好’联合政府的可能性需要被列入考量。

新西兰央行政策维持不变，提振纽元短暂飙升

一如人们普遍预期的那样，新西兰储备银行（RBNZ）在今日稍早时宣布维持其政策不变。该决策让纽元飙升，因为政策决策者并没有提供明确的信号，下一次是否有降息的可能性，这削弱了人们对于11月是否会有任何改变的希望。

不过，引起市场关注的是最后一段的一句话，里面提及“如果有必要”还是有进一步降息的空间，这显然并不如许多人所预期的那样鸽派。然而，来自大盘市场的避险情绪压力，导致纽元无法维持涨势。