每日市场评论 – 美国强劲就业报告推动美元走高


XM 投资研究团队, XM 投资研究

  • 就业报告公布,交易员加大押注美联储,美元走高 
  • 股市进退两难相互矛盾的信号令人踌躇不定 
  • 欧元通胀“高烧”难退;静待澳大利亚储行决议 

就业报告出炉,美元上涨

美国3月劳动力市场表现再次令人印象深刻。非农就业人数新增43.1万,就业率保持强劲,失业率降至3.6%薪资上升使得更多工人重回劳动力市场。

目前美国就业市场发展如火如荼。企业努力找寻合适员工,却难以留住人才,于是工资开始上涨。这是经济繁荣的一个特征,但也意味着美联储将采取强硬行动,打破工资物价之间的恶性循环,防止通胀卷土重来。

针对此市场参与者加大押注加息,从而推高短期美债收益率,令美元重新上扬。货币市场目前预测,美联储为防止经济过热而猛踩刹车,联邦基金利率年底将达到2.5%水平。

股市进退两难

华尔街上的交易员们被相互矛盾的说辞弄得不知所措。近期美债收益率曲线出现反转后,人们纷纷猜测收紧货币政策或将引发经济衰退,但最新数据再次证实,美国经济正全速运转。

股市面临棘手困境。根据债券市场表现,不断上升的利率可能会破坏过多杠杆的金融体系,因为意外”的风险非常之高另一方面,尽管经济正蓬勃发展,但实际收益率仍在下跌

因此,股票投资者别无选择,只能坚持下去。在债券面临抛售、大宗商品深受地缘政治影响的情况下,除股市外,颇具吸引力的投资机会所剩无几这或将为诸多不稳定交易埋下伏笔,只有经济衰退是否真的出现方可揭晓底牌。

欧元、黄金和澳元

与此同时,欧元区不断飙升的能源和食品价格影响消费者价格,3月份通胀率再创新高,同比增长7.5%。日益黯淡的经济增长并不允许欧央行采用快速加息策略来遏制通胀,这令该央行陷入两难。 

同时,乌克兰指控莫斯科犯下战争罪行后,停火希望也被削弱于是欧元难逃厄运。除战争外,法国大选周日第一轮投票前也将引起广泛关注,这或将成为影响欧元的下一重要议题

大宗商品领域,黄金受收益率飙升和美元复苏的影响最小。相对黄金而言实属一次胜利,金价继续盘整交易,在美联储最新定价中表现出色,大大优于日元或债券等其它避险资产。

最后,澳大利亚储行将在周二清晨结束最新会议。虽无太多期待,仍希望此次会议会带来惊喜。澳大利亚经济突飞猛进,市场参与者预计今年将有八次加息。然而,澳大利亚储行宣称继续保持耐心。

尽管政策制定者或将释放政策缩紧速度远低于当前市场定价的信号,从而降低市场预期但无论如何,当下是加息的关键时刻