市场分析

每日市场评论 – 美国通胀率跌破5%，美元迅速反弹

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• 美国CPI跌至两年低点，加剧美联储降息预期
• 收益率虽下跌，但美元抛售后上涨
• 预计英格兰银行将再次加息，今日密切关注英镑

CPI下跌后，预计美联储将暂停加息

尽管部分人担心4月通胀会加速，但最新消费者物价指数（CPI）数据表明，美联储在恢复物价稳定方面取得进展。上月美国消费者价格指数同比上涨4.9%，低于5.0%预期。核心CPI也略有放缓，但符合5.5%预期。

此前曾有人猜测，通胀将比预期更严重。因此，总体利率已降至2021年4月以来最低水平，这对美联储以及近期有所减弱的风险情绪而言均是利好消息。

上周美联储暗示即将暂停加息，但如果即将公布的数据继续令人担忧劳动力市场和价格压力降温速度不够快，则将无法完全排除6月还会有一次加息的可能性。

然而，低于预期的CPI报告发布后，6月暂停加息几乎是肯定的，而交易员也加大自7月开始降息的押注。市场几乎已完全定价9月降息25个基点，美债收益率再次承压。

10年期美债收益率正回落至3.4%，而两年期美债收益率再次跌破4.0%。

欧元和澳元挣扎，美元意外反弹

然而，这些数据引发的条件反射式暴跌过后，今日美元已与美债脱钩，挽回昨日损失。美元指数稍早触及一周高点，欧元跌至三周低点。近几日令人担忧的一系列德国经济指标引发新的经济衰退担忧，欧洲央行政策制定者的鹰派言论似乎并未提振欧元。

欧洲央行非常坚决地表示未来仍将有几次加息。但是，德国经济毕竟缺乏承压性，这让投资者深感不安。加上中国经济复苏乏力，这对欧洲出口商而言并非好兆头，因此更加剧这些不安情绪。

周二公布的中国4月CPI涨幅低于预期，而生产者价格指数（PPI）进一步降至看跌区间。今日的贸易数据同样令人失望，加剧了人们对中国疫情后增长前景的担忧。

周四，澳元是成为表现最差的货币，跌至$0.6730左右。

英格兰银行做出决议之前，英镑跌幅受控

英镑同样也下跌，但由于英国通胀仍处于两位数水平，预计英格兰银行将在今日举行的会议上连续第12次加息，因此英镑跌势仍然可控。可能需要面对的风险是，政策制定者可能会基于未来几个月通胀将迅速下降的预测，而提出一个较低的利率路径。

英格兰银行将在格林尼治标准时间11点宣布其决议，行长贝利（Bailey）将在30分钟后召开新闻发布会。

投资者还将静待美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）定于格林尼治时间14:15对货币政策发表评论。

CPI报告提振股市，但并不乐观

周三，华尔街股市收盘普遍走高，纳斯达克综合指数（+1.0%）领涨，道琼斯指数（-0.1%）逆势收低。谷歌母公司（Alphabet）提供更多有关其人工智能展望以及如何将人工智能整合到谷歌各种服务中的计划后，以科技股为主的纳斯达克获大幅提振。

今日电子迷你（E-mini）期货随欧洲股指走高，因为欧洲企业强劲财报有助于提振投资者情绪。当前局势的诸多不确定因素仍令投资者心有余悸，最新的不确定因素即美国债务上限僵局。

这可能也是昨日限制华尔街涨幅的因素之一。毕竟，在令人满意的整体CPI数据背后，还有许多其它令人鼓舞的迹象，比如住房成本以更为温和的速度增长，因此人们原本预计股市会有更显著的利好反应。

对银行业挥之不去的担忧可能令一些投资者望而却步。今日，在华特迪士尼（Walt Disney）宣布上季度流失400万用户后，该公司股票可能会拖累美国股市走低。