每日市场评论 – 数据疲软,美元走弱,黄金利好


XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 消费者信心指数调查数据疲软,美元随之回落
  • 中国数据也令人失望,打击亚洲风险情绪
  • 黄金起死回生,石油无视中东紧张局势

消费者摇摆不定令美元受钳制
当美国的一项调查显示,消费者信心在8月份下降至10年来的最低水平之后,货币市场上周收盘大爆炸。惊人的消费者信心下降,令人质疑经济的前景,进而引发人们怀疑美联储是否会很快缩减政策。

美元为此遭受沉重打击,与美国国债收益率同步下跌。日元趁虚而入,善用了美元的困境,因为日元对利率差异的变化十分敏感,每当国外收益率下降时,就是日元大放异彩的时机。

现在的问题是,这是否预示着消费者支出将急速降温,进而重创增长,或这仅是调查“噪声”数据而不会被视为基础性的硬数据。为此,明天即将公布的美国零售销售数据的重要性获得大幅提升,因为这份数据将为此次辩论提供线索。

就目前而言,这还不足以破坏美联储即将大幅缩减资产购买的整体方向。美国经济正在火力全开,国会正在拟定另一项数万亿的支出计划。最终,不管是在9月份还是11月份宣布缩减政策并不重要。对美元而言重要的是,在政策正常化的博弈中,美联储领先欧央行和日本央行数年。

中国经济放缓,打击市场情绪
中国经济正在丧失动力。由于实施全新病毒封锁措施,加上极端气候事件共同抑制了增长率,7月份的工业生产、零售销售和固定资产投资皆大幅放缓。

这些令人失望的报告,在周一稍早时令较高风险的资产开局不利。亚洲和欧洲股市陷入一片红海,不过跌幅不算太大,且并没有任何恐慌情绪。华尔街也无法幸免,期货指向今日开盘小幅走低。

在外汇领域,澳元是受创最重的货币。澳元在过去数周经历了一场风暴,该国被迫实施严格封锁措施以对抗Delta变异毒株,同时铁矿石价格暴跌,且中国经济开始放缓。

石油密切关注中国,黄金再次得以松口气
阿富汗的乱局在近期引起多方关注,但目前仍没有显著的影响市场。反之,因为担心亚洲需求量放缓的因素,压倒了人们期望中东供应中断的情绪,导致油价在周一走低。

不仅是中国,即使日本的经济增长数据显示,这个世界第三大经济体在第二季度表现稳定,避开了双底衰退,但激增的新冠病毒感染人数迅速打击了这份乐观利好情绪。这是迄今为止日本遭遇的最大感染潮,因此提高了即将实施更严格的社交距离措施的机率。

同时,黄金近期光荣回归。该贵金属抹消了“小型闪电崩盘”走势,在上周以整体走高收盘,这是因为美元和实际收益率突然回落,给黄金提供了上行动力。这个令人惊艳的趋势,也显示了逢低买入买家依旧在黄金市场内徘徊,静待更有吸引力的价格才出手。

现在黄金的看多机会,在于等待国会释放更多财政炮火,以及Delta变异毒株的爆发可能会延迟美联储的政策正常化步伐。虽说如此,黄金的看空机会还是更为强烈。毕竟,即使实际利率距离历史低点仅差一步之遥,但黄金仍无法从中受益太多。一旦美联储开始逐步实施缩减政策,且由于获得更多财政支出的支撑,而带动实际收益率和美元一起回升,黄金的前景将惨不忍睹。

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